Analytiker: Detta kan bli bränslet för nästa börsrally
Techbolagen genererar de största kassaflödena på 25 år. Ändå menar analytiker att Apple och Nvidia inte levererat fullt ut för aktieägarna. Det som saknas är inte AI-investeringar, utan återköp – och just återköpen kan vara bränslet för nästa börsrally.
Kassorna svämmar över, men aktiekurserna har inte speglat bolagens hela förmögenheter. Analytiker pekar nu ut aktieåterköp som den underskattade mekanism som kan bli sektorns nästa stora katalysator. Det skriver Barron's.
Sektorn köper tillbaka – men stortjänarna håller igen
Trivariate-grundaren Adam Parker konstaterar att medianen för nettoåterköp som andel av operativt kassaflöde nått en historisk toppnivå på 44 procent inom techsektorn. Utdelningar har samtidigt sjunkit till 12 procent av kassaflödet, den lägsta nivån på över 20 år.
Branschen som helhet prioriterar alltså återköp hårdare än någonsin. Problemet är att bolagen med allra starkast balansräkning ännu inte följer efter fullt ut.
Apple, förklara i klarspråk vad ni planerar för återköp, eftersom det formella avslutandet av er "nettokasseneutral-policy" är förvirrande. Nvidia, drygt 50 procent i återköp är bra men sikta högre och absorbera era tvångsförsäljare under andra halvåret 2026 när ni krossar estimaten.
Ben Reitzes, analytiker Melius Research enligt Barron's.
Nvidia återköper aktier motsvarande drygt 50 procent av kassaflödet. Bra, menar Reitzes, men inte tillräckligt för att möta det säljtryck som analytiker räknar med under andra halvåret 2026.
Dennis Jerkovic
Sandisk rusade 200 procent – och mönstret kan sprida sig
Att aggressiva återköp kan lyfta en aktiekurs radikalt visar redan andra bolag. Under det andra kvartalet steg Sandisk och Micron med över 200 procent vardera, medan Dell klättrade drygt 150 procent.
Enligt Ben Reitzes på Melius Research kommer dessa vinnare att börja köpa tillbaka stora volymer aktier med sin nyfunna förmögenhet, vilket ytterligare kan förstärka deras rallyn. Väljer Apple och Nvidia samma väg, med kassaflödestillväxt på nivåer landet inte sett på 25 år, kan effekterna på hela sektorn bli påtagliga under resten av 2026.