Är rallyt över? Nu slopas köpråden för operatörerna

Telia har stigit 32 procent och Tele2 hela 41 procent på tolv månader. Räknar man in utdelningar når totalavkastningen 100 respektive 150 procent. Det är just de siffrorna som nu får analytikerna att dra i bromsen.

Kepler Cheuvreux slopar köprekommendationerna för båda aktierna i ett samlat beslut. Nästan simultant agerar ABG Sundal Collier, som sänker Tele2 till behåll från köp och Telia hela vägen till sälj från behåll, den hårdaste signalen i sammanhanget. Det rapporterar Finwire. 

Framgången är problemet

Nedgraderingarna handlar inte om försämrade fundamenta. Det är värderingarna som sprungit ifrån, enligt analytikerna.

Det är ett 'valuation call'. De har gått väldigt bra under det här året och även under ett längre perspektiv. Det är svårt att se signifikanta uppsidor från de här nivåerna och värderingarna.

Kristoffer Carleskär, analytiker på Kepler Cheuvreux enligt Dagens Industri.

Aktiekurserna har helt enkelt prisat in mer än vad som rimligen finns kvar att hämta.

Signalvärdet förstärks av samstämmigheten

Att två ledande analyshus väljer att agera vid exakt samma tillfälle är ingen slump. Beslutet är ett renodlat värderingsbaserat drag, inte en varning om bolagens operativa riktning.