Är svackan över för serieförvärvaren? Nu sätter även Affärsvärlden köpstämpel

Inom loppet av en vecka har både SEB och Affärsvärlden satt köpstämpel på Indutrade. Marknaden verkar börjar tro att serietillverkarens två svaga år är historia. Särskilt viktig blir Q2-rapporten i juli. 

Teknikhandelsbolaget har levererat imponerande avkastning historiskt. Senaste decenniet har aktieägarna fått ungefär 15 procents avkastning per år, och fram till för två år sedan låg siffran på 24 procent.

Nedväxlingen har varit påtaglig, men nu pekar analytikerna på att rytmen kan vara på väg tillbaka.

Lägst värderat bland serieförvärvarna

SEB uppgraderade förra veckan Indutrade från behåll till köp och höjde riktkursen från 216 till 229 kronor. Efter två svaga år ser banken trovärdiga tecken på förbättring och anser att värderingen underskattar det värdeskapande som förvärven kan bidra med.

Bankens kärnargument är att aktien handlas fel. Med ett EV/EBITA på 17,3 gånger är Indutrade det lägst värderade av de fyra stora serieförvärvarna på Stockholmsbörsen.

Enligt Finwire räknar SEB med accelererande vinstutveckling från och med andra kvartalet, driven av organisk återhämtning och starkare bidrag från redan genomförda förvärv.

Affärsvärlden ställer ett tydligt villkor

Affärsvärldens köpråd bygger på samma historiska avkastningsstyrka men kopplas direkt till ett konkret prov.

Över tid har investerare gynnats av att äga förvärvsbolagen i division 1, inte minst Indutrade. Senaste 10 åren har Indutrades aktieägare fått ca 15 procent avkastning per år. Fram tills för två år sedan var siffran 24 procent. Vågar man tro att de två svaga åren är över, ser vi ett attraktivt ingångsläge. Den 16 juli kommer Q2-rapporten. Visar den starka motbevis kan vi tänka om, men som läget ser ut nu landar vi i ett köpråd.

Affärsvärlden

Q2-rapporten den 16 juli blir avgörande. Levererar Indutrade starka siffror bekräftas analytikernas tes, men visar rapporten svaghet kan åtminstone Affärsvärlden ompröva sitt råd.