Banken sätter köpstämpel på skogsjätten – efter starka rapporten

SCA:s senaste kvartalsrapport överträffade förväntningarna, vilket har fått Handelsbanken att upprepa sin köprekommendation. Banken ser möjligheter för ytterligare kurslyft, drivet av bolagets skogs- och förpackningsdivisioner.

• Handelsbanken ser SCA:s rörelseresultat som starkare än väntat.
• Banken behåller sin riktkurs på 145 kronor per aktie.
• Potentiell börsnotering av Stora Ensos skogstillgångar kan ge positiv effekt.

Enligt Finwire rapporterade SCA ett oväntat starkt rörelseresultat för andra kvartalet, vilket överträffade marknadens förväntningar. Den positiva utvecklingen tillskrivs framförallt bolagets skogs- och containerboard-verksamheter. Som en följd av detta har Handelsbanken valt att behålla sin köprekommendation och riktkurs på 145 kronor för SCA:s aktie, på ett års sikt.

Stabila prognoser trots framtida osäkerheter

Handelsbanken har gjort endast marginella justeringar i sina prognoser efter rapporten. Banken förväntar sig en förbättring av produktmarknaderna först 2026. Trots detta ser man en potentiell börsnotering av Stora Ensos skogstillgångar som en faktor som kan stödja SCA:s aktiekurs i framtiden.

Vårt beräknade substansvärde på 178 kronor per aktie, vilket baseras på intjäningsnivån i en normal konjunkturcykel, antyder en liknande värderingspotential jämfört med det genomsnittliga historiska värdet i förhållande till skogstillgångarna

Handelsbanken

Värdering av skogstillgångar

Med avdrag för nettoskulden uppgår SCA:s skogstillgångar till ett bokfört värde av 135 kronor per aktie. Detta indikerar ett negativt värde för bolagets industriverksamhet eller att skogstillgångarna är kraftigt undervärderade. Enligt Handelsbanken är substansvärdet per aktie 178 kronor vid en normal konjunkturcykel, vilket visar på ytterligare värderingspotential för aktien.

SCA, Svenska Cellulosa Aktiebolaget, är en ledande aktör inom skogsindustrin med Europas största privata skogsområde. Bolaget erbjuder en bred produktportfölj som omfattar förnybara råvaror och avancerade transportlösningar. SCA:s huvudkontor ligger i Sundsvall och bolaget grundades 1929.