Bankrallyt på 77 procent – aktiechefen tror på mer
Stockholmsbörsen har redan levererat nära 12 procents avkastning i år – en nivå som normalt räcker för ett helt börsår. Ändå menar Karl Hedberg, aktiechef på DNB Carnegie Private Banking, att OMXS30 kan stiga 15–20 procent för helåret.
Storbankerna har stigit nära 77 procent de senaste tre åren, utöver generösa utdelningar. Trots uppgången ser Hedberg utrymme för högre värderingar när marknaden börjar prisa in en stabilare vinstutveckling.
Efter verkstadsbolagen – nu kan bankerna stå på tur
Många verkstadsbolag har fått högre värderingar i förhållande till sina vinster. Enligt DNB Carnegie's Karl Hedberg kan bankerna stå inför en liknande uppvärdering när marknaden börjar prisa in en allt stabilare vinstutveckling.
Trots den starka utvecklingen tror jag att det är för tidigt att lämna bankaktierna. Vid sidan av de generösa utdelningarna, som ser ut att fortsätta kommande år, finns sannolikt mer att hämta i form av stigande värderingsmultiplar.
Karl Hedberg, aktiechef DNB Carnegie Private Banking
Hedberg pekar också på att högre räntor kan stärka bankernas räntenetto, skillnaden mellan ränteintäkter och räntekostnader. Bankerna kan därmed gynnas av en utveckling som pressar många andra sektorer.
Förutsättningen är att räntehöjningarna inte blir så snabba eller stora att de bromsar kredittillväxten eller leder till betydande kreditförluster.
På en börs där många andra bolag, inte minst inom verkstad, sett tydlig multipelexpansion kan det snart vara bankernas tur.
Karl Hedberg
Hedberg ser höstens rekyler som köplägen
Höga förväntningar inför Q3-rapporterna kan enligt Hedberg leda till större kurssvängningar under hösten, särskilt om oljepriser och räntor fortsätter uppåt.
Han förespråkar fortsatt god exponering mot aktiemarknaden, men betonar att aktierisken inte bör ha blivit för hög efter sommarens uppgång. Med kapital vid sidlinjen finns också möjlighet att utnyttja de rekyler han ser som köplägen.
Även Di ser mer att hämta efter bankrallyt, men riktar blicken mot mindre danska banker. I sin analys lyfter tidningen att antalet småbanker i Danmark fortsätter att minska och bedömer att det finns ytterligare avkastningspotential trots det senaste årets kraftiga kursuppgångar. Favoritbanken där är AL Sydbank.
Mattias Malmqvist
Laddar kommentarer…