Banksektorn glänser på börsen i år – fastighetsbolag fortsatt under press

Stockholmsbörsen har utvecklats positivt hittills i år, men skillnaderna mellan olika branscher är stora. Banker har presterat starkt, medan fastighetssektorn fortsatt är under press. Samtidigt pekar prognoser på en möjlig återhämtning i svensk ekonomi kommande år.

• Banksektorn har haft den starkaste utvecklingen på börsen i år
• Fastighetsaktier värderas historiskt lågt men kan gynnas av stabila räntor
• Sveriges BNP väntas öka och konsumtionen tros ta fart under 2026

Enligt en genomgång av Nordnet och rapporter från Handelsbanken har OMXS30-indexet på Stockholmsbörsen stigit med 6 procent under året. Banksektorn har utmärkt sig med hög avkastning, medan fastighetsbolag fortsatt har det tufft.

Banker i topp bland börsbolagen

Banksektorn har enligt Handelsbanken levererat en totalavkastning på 32 procent hittills i år. Utvecklingen har drivits av stabila rapporter, låga kreditförluster och höga utdelningar.

Bland storbankerna har Swedbank ökat mest, med en kursuppgång på 25 procent, medan Handelsbanken har haft lägst tillväxt men ändå stigit med 6 procent före utdelningar.

Även energi- och finanssektorn har gått starkt med uppgångar på 13 respektive 12 procent. Industrin och telekom har ökat 6 procent, medan teknik och basmaterial haft mer blygsam utveckling på 4 respektive 3 procent. Sällanköpsvaror och dagligvarubolag har däremot backat, enligt statistik från Millistream.

Fastighetssektorn under press – men möjlig återhämtning

Fastighetsbolagen värderas fortsatt lågt, med ett p/e-tal på 17 jämfört med 20 under 2022. Handelsbanken bedömer dock att stabila räntor, förväntad BNP-tillväxt och ökade transaktionsvolymer kan gynna sektorn framöver.

Bostadspriserna väntas stiga med 5–6 procent årligen under 2026–2027, om regeringen genomför förslagen om höjt bolånetak och lättare amorteringskrav.

Handelsbanken förutspår att Sveriges BNP växer med 1,1 procent i år och därefter ökar 2,4 procent per år under 2026–2027. Inflationen väntas närma sig 2 procent och Riksbanken spås sänka räntan till 1,75 procent i september. Kronan bedöms fortsätta stärkas gradvis fram till 2027.

Läget förbättras steg för steg. Hushållen har varit försiktiga efter flera år av upprepade motgångar. När reallönerna nu stiger, räntorna har kommit ner och framförallt finanspolitiken blir mer expansiv stärks köpkraften. Det talar för att konsumtionen ökar och att arbetsmarknaden förbättras under 2026.

Christina Nyman, chefekonom på Handelsbanken.

Bland fastighetsbolagen har vissa ledande personer ökat sina innehav, vilket kan ses som ett tecken på förtroende. Samtidigt är marknaden fortsatt volatil och osäkerheten kvarstår kring vissa branscher och regioner.