BofA bromsar lyxprognosen – men håller fast vid vinnarna

Lyxvarusektorns tillväxt riskerar att halveras under tredje kvartalet. Bank of America sänker sina prognoser och kallar marknadens förväntningar alltför optimistiska. Men storbanken ger samtidigt inte upp sina favoritaktier.

Efter en tillväxt på 7 procent under andra kvartalet pekar BofA:s analys på en inbromsning med ungefär 3 procentenheter under tredje kvartalet. Banken bedömer att marknaden ännu inte fullt ut har prissatt in nedväxlingen.

September blir kvartalets avgörande månad

Geografiskt håller USA ställningarna som den starkaste marknaden. Kina uppvisar en ojämn utveckling och förblir en osäkerhetsfaktor.

September utpekas som kvartalets viktigaste månad. Tuffa jämförelsetal från föregående år möter visst stöd från en tidigarelagd kinesisk högtidssäsong, vilket gör utfallet svårt att förutse.

Kvalitetsklyftan inom lyx vidgas

Trots den mörkare helhetsbilden behåller BofA köprekommendationer på LVMH (riktkurs 640 euro), Hermès (2 000 euro), Richemont (210 schweizerfranc) och Watches of Switzerland (830 pence).

Burberry och Ferragamo får underperform, vilket signalerar att inte alla lyxbolag klarar en avkylande marknad lika väl.

Europeisk mjukvara upp 23 procent sedan juli

I en annan analys i veckan upprepar Bank of America sin positiva syn på europeisk mjukvara. Sektorn har stigit 23 procent sedan botten den 22 juli och handlas ändå till omkring 36 procents rabatt mot tioårssnittet.

Intäktstillväxten väntas accelerera från 9,9 procent i tredje kvartalet till 10,6 procent under 2027. Genomförande av AI och ökad AI-användning lyfts fram som de viktigaste katalysatorerna inför årsskiftet.

Köprekommendationer upprepas på SAP, Sage, Planisware, Temenos, Nemetschek, Teamviewer och Ionos. Sinch får höjd riktkurs till 29 kronor från 26 kronor, men behåller rekommendationen underperform.