Börsens rädslomätare på extremnivå – så har aktierna reagerat förut
Investerarnas rädsla har nått extremnivå på börsen. De tre senaste gångerna som indexet föll under 10 stod S&P 500 högre tre månader senare. Rädslan kan dock också hålla i sig länge.
Fear & Greed Index stod på 19 av 100 vid börsöppningen i New York på tisdagen. Därmed ligger mätaren i zonen för extrem rädsla, som börjar under 25.
Fallet har gått snabbt. För en månad sedan stod indexet på 38,2 och för en vecka sedan på 32,9, visar data från CNN Business.
Chipraset drog ner stämningen
Bakom raset ligger en våg av försäljningar i tech- och chipaktier. Intel rasade omkring 29 procent i fredags efter kvartalsrapporten, där prognosen för fjärde kvartalet hamnade under analytikernas förväntningar, rapporterade Benzinga.
Oron spred sig sedan vidare till resten av sektorn. I måndags hade Nasdaq 100 fallit tio procent från toppen och därmed gått in i en teknisk korrektion, enligt Bloomberg.
Tisdagen kan bli lika nervös. USA håller mellanårsval och efter stängning rapporterar AMD, vilket ger en ny fingervisning om efterfrågan på AI-chip, skriver Yahoo Finance.
Sju mått väger samman humöret
Siffran 19 är ingen enkätsiffra utan bygger på hur marknaden faktiskt beter sig. Indexet väger lika mycket av sju mått, bland dem volatilitetsindexet VIX, efterfrågan på säljoptioner och skräpobligationer samt hur många aktier som når nya toppar jämfört med nya bottnar.
Ett av måtten sticker ut extra mycket just nu. Efterfrågan på säkra tillgångar står på 1,8 av 100, medan börsens momentum ligger på 13.
Om rädslan når under 10
Med 19 är rädslan stor, men den har varit betydligt större. Indexet behöver falla drygt nio enheter till för att hamna under 10, en nivå det senast nådde i mars i år.
Inte ens under oktobers turbulens kom det så långt. Som lägst stod indexet då på 16,7, den 23 oktober.
Skulle indexet ändå falla under 10 finns några färska jämförelser. Sedan januari 2025 har det hänt vid tre separata tillfällen, visar vår genomgång av CNN:s historiska data.
För varje tillfälle har vi mätt hur S&P 500 utvecklades från stängningen den första dagen under 10, en respektive tre månader framåt.
Så gick det för S&P 500 månaderna efter extrem rädsla på börsen (10):
| Första dag under 10 | Indexnivå | S&P 500 efter en månad | S&P 500 efter tre månader |
|---|---|---|---|
| 4 april 2025 | 5,4 | +11,4 procent | +22,8 procent |
| 18 november 2025 | 8,9 | +2,4 procent | +3,4 procent |
| 20 mars 2026 | 8,4 | +9,3 procent | +14,9 procent |
Källa: CNN Business & våra beräkningar. Stängningskurser utan utdelningar. En månad avser 30 kalenderdagar och tre månader 91 dagar. Historisk utveckling är ingen prognos.
Vändningen kom dock inte samma dag som tröskeln passerades. I april 2025 föll S&P 500 ytterligare 1,8 procent och i mars 2026 ytterligare 2,5 procent innan botten var nådd.
2022 visar baksidan
Tre lyckade fall är ändå ett tunt underlag. Hösten 2022 är ett exempel på att extrem rädsla inte behöver betyda en snabb vändning.
I slutet av september det året stod indexet på 16, efter att S&P 500 hade nått en ny årsbotten. Börsen återhämtade sig inte under året utan slutade 2022 ned 19,4 procent.
Sentimentet låg dessutom kvar i rädslozonen under långa perioder. Den som väntade på en snabb studs fick vänta länge.
Tre besked att hålla koll på
Den första fingervisningen kommer redan i kväll. AMD:s rapport visar om AI-oron fortsätter att pressa chipaktierna.
Därefter riktas blickarna mot Federal Reserves räntemöte i december, där två ledamöter redan har förespråkat en höjning. Den tredje siffran att bevaka är indexet självt: ett fall under 10 skulle placera dagens läge bland tabellens tillfällen.
Dennis Jerkovic
Laddar kommentarer…