Citi upprepar köp för LVMH – ser vändpunkt efter rapporten
Citi upprepar sin köprekommendation för lyxjätten LVMH efter bolagets Q2-rapport. Organisk tillväxt och rörelseresultat slog analytikernas förväntningar, och banken ser ett stabilt golv för aktien.
Ytan berättar en sak: halvårsintäkterna sjönk till 38,6 miljarder euro från 39,8 miljarder föregående år, enligt EFN med hänvisning till Nyhetsbyrån Direkt. Under huven ser bilden annorlunda ut.
Organisk tillväxt vänder efter flera kvartal av nedgång
Den organiska försäljningstillväxten för Q2 landade på plus 3 procent. Det är en kraftig vändning från minus 4 procent under samma kvartal föregående år och en acceleration från plus 1 procent i Q1 2026.
Mode och lädervaror ökade omsättningen till 8,9 miljarder euro i Q2 och återvände därmed till tillväxt efter flera kvartal med nedgång. Organisk tillväxt för divisionen uppgick till 1 procent under kvartalet.
Klockor och smycken visade ännu starkare fart med organisk tillväxt på 11 procent under kvartalet.
Halvårsintäkterna på 38,6 miljarder euro slog konsensusestimatet från S&P Global Market Intelligence på 38,4 miljarder, enligt EFN. Nettoresultatet på 5,7 miljarder euro kom dock in under väntade 6,2 miljarder.
Citi: Upprepar köprådet
Citi ser flera skäl att hålla fast vid sin köprekommendation.
Banken lyfter fram en förbättrad utveckling i de mest lönsamma divisionerna, stram kostnadskontroll och fortsatta investeringar i varumärkena. Sammantaget bedöms det ge LVMH en mer motståndskraftig affärsmodell.
Enligt Citi markerar rapporten en möjlig vändpunkt för både försäljningstillväxt och lönsamhet, efter att den organiska tillväxten och rörelseresultatet (ebit) överträffat analytikernas förväntningar.
Konflikten i Mellanöstern tyngde samtidigt resultatet. Exklusive den geopolitiska påverkan hade omsättningen under det andra kvartalet ökat med 4 procent, jämfört med de redovisade 3 procenten, enligt EFN.
Citi räknar inte med några större estimatrevideringar för 2027 och anser att rapporten ger aktien ett stabilt golv.
Dennis Jerkovic