Di: Investmentbolaget en hörnsten i en lågriskportfölj – upprepar köp

På ett år har Lundbergs-aktien stigit 21 procent, mot börsens 14,9 procent. Nu upprepar Dagens Industri sitt köpråd och kallar aktien en hörnsten i lågriskportföljen.

Det ursprungliga rådet gavs för ett år sedan, när aktien kraftigt underavkastat Stockholmsbörsen. En utlösande signal var att Fredrik Lundberg, vd och huvudägare, köpte egna aktier för 132 miljoner kronor, ett tydligt tecken på att insidan trodde på caset.

Rådet som höll

Uppgången på 21 procent slår index med sex procentenheter. Lundbergs har dessutom utvecklats starkare än investmentbolagen Bure, Latour, Kinnevik och Creades under samma period.

Investor steg dock 38 procent och gick därmed bättre. Allra starkast bland investmentbolagen var Industrivärden med en uppgång på 45 procent, vilket gynnar Lundbergs direkt eftersom bolaget är Industrivärdens största ägare. Sandvik, ett annat innehav, rusade med 63 procent.

Substansrabatten ger fortsatt uppsida

Substansrabatten har krympt från 14 till 11,6 procent under det senaste året. Den ligger ändå klart över femårssnittet på drygt 7 procent, vilket signalerar att aktien ännu inte är fullt värderad relativt tillgångarna.

Risken är låg i Lundbergsaktien, vilket också är viktigt att väga in. Den låga belåningen, den beprövade affärsmodellen och exponeringen mot stabila företag och fastigheter gör att aktien i stort sett konkurrerar med räntebärande placeringar.

DI:s analytiker

Enligt Dagens Industri är det just den låga risken som gör Lundbergs till ett alternativ som mäts mot ränteplaceringar snarare än mot spekulativa tillväxtbolag. Så länge substansrabatten ligger över det historiska snittet ser analytikerna mer uppsida kvar.