Di:s analytiker om börsen: ”Vi tar position för nedgång”
Räntan på amerikanska tioåriga statsobligationer har stigit till drygt 5 procent, den högsta nivån sedan 2007. Dagens industri uppmanar nu investerare att agera defensivt inför en turbulent börshöst.
Bedömningen kommer från Dagens industri, som pekar på höga långräntor, politisk osäkerhet och en skör börsuppgång.
OMXS30 satte ett nytt intradagsrekord den 5 augusti men lyckades inte etablera sig över den tidigare toppnivån. Enligt tidningens analys är en ny topp inom den närmaste månaden osannolik.
Tre krafter pekar åt samma håll
Tre faktorer ökar fallrisken: höga amerikanska långräntor pressar aktievärderingarna, mellanårsvalet skapar politisk osäkerhet och börsuppgången vilar på få bolag. På Stockholmsbörsen har industri och banker dragit, medan småbolagen halkat efter – ett möjligt tecken på skörhet.
Med rapportsäsongen drygt en månad bort får räntor och makrodata större betydelse. Dagens industris slutsats är tydlig: ”Vi tar position för nedgång.”
Samtidigt behöver oron inte innebära ett långsiktigt säljläge.
Fidelity visar att amerikanska aktier ofta möter motvind inför mellanårsval men vanligtvis stiger under de följande tolv månaderna när osäkerheten minskar. För långsiktiga sparare kan en nedgång därför skapa bättre ingångslägen.
Tre defensiva åtgärder
Dagens industri lyfter tre möjliga åtgärder: ta hem delar av vinsterna, öka kassan och överväg Xact Bear. En större kassa minskar portföljens känslighet och skapar utrymme för framtida köp.
Xact Bear rör sig dagligen cirka 150 procent i motsatt riktning mot OMXS30. Faller index 1 procent stiger fonden omkring 1,5 procent – och tvärtom.
Eftersom hävstången återställs dagligen passar fonden främst för kortsiktiga positioner. Ett möjligt säljläge är om OMXS30 etablerar sig över den tidigare toppen, enligt tidningen.
Signalerna talar för försiktighet på kort sikt, inte panik. Genom att säkra delar av vinsten, hålla mer kassa och använda riskskydd selektivt kan investeraren möta en skakig höst – samtidigt som ett börsfall kan skapa nya köplägen för den långsiktige.
Viktor Söderberg
Laddar kommentarer…