Di: Stukade aktien kan lyfta 40 procent – ger köpråd
Rörelsevinsten rusade 44 procent i Q4 2025 och slog marknadens förväntningar med 30 procent. I en ny analys sätter Dagens Industri köpstämpel på Electrolux, även om den höga nettoskulden innebär en risk.
Det var en av bolagets bästa börsdagar i modern tid när Q4-siffrorna landade. Rörelsevinsten nådde drygt 1,5 miljarder kronor, och skuldsättningen sjönk från 3,4 till 3,0 gånger EBITDA under 2025, med prognos om att nå under 2,5 gånger inom ett år.
Skulden överstiger börsvärdet, men räntan är låg
Nettoskulden på 24,5 miljarder kronor är påtaglig jämfört med börsvärdet på 17,5 miljarder kronor. Räntekostnaden ligger runt 4 procent, klart under aktiemarknadens avkastningskrav på över 10 procent, vilket ger bolaget ett visst andrum.
Det är en värdering som med lätthet motiverar ett kurslyft på minst 40 procent, men den höga skuldsättningen och den svaga historiken gör att rekommendationen ska etiketteras med hög risk.
Dagens industri, analys
Givet att konjunkturen och konsumentförtroendet inte varaktigt skadas av Irankriget bedömer Dagens Industri att bolaget kan tjäna 2,5 miljarder kronor efter skatt under 2026. Det ger ett P/E-tal på runt 7 och en kurspotential på minst 40 procent om nyemission uteblir.
Nordamerika vänder, men geopolitiken skuggar
Rörelseförlusten i Nordamerika krympte från 1,8 miljarder kronor till 0,5 miljarder kronor under 2025. Electrolux tillhör en trio bolag med tillverkning i USA, tillsammans med Whirlpool och Haier, vilket ger ett strukturellt försprång på en marknad där priser på köks- och tvättprodukter är ungefär 30 procent högre än i Europa.
Irankriget och risken för sänkta amerikanska ståltullar skapar osäkerhet kring just dessa konkurrensfördelar. Nyemissionsrisken är ett annat orosmoln: när Whirlpool genomförde en emission föll aktien 14 procent.
Latinamerika pekar däremot uppåt med fördubblat rörelseresultat sedan 2022 och koncernens högsta rörelsemarginal, drivet av positionen som Brasiliens ledande vitvarumärke. VD Yannick Fierling, på posten sedan den 1 januari 2025, behöver nu leverera samma lyft i Europa, där försäljningen i Sverige fallit 18 procent sedan 2019.
De senaste fyra åren har Nordamerika genererat en sammanlagd rörelseförlust på 7 miljarder kronor. En fortsatt förbättring i regionen under 2026 är avgörande för om trenden äntligen vänder.