Di tror på vändning för teknikkonsulten – ger köpråd

En svensk teknikkonsult bedöms ha potential för förbättrad lönsamhet efter flera år av svag utveckling. Företaget genomgår nu en översyn under ny ledning – något som väntas ge resultat inom de närmaste åren.

• Afry har tappat närmare 40 procent i värde det senaste decenniet.
• Bolaget väntas öka marginaler och vinst per aktie till 2026.
• Värderingen bedöms vara låg jämfört med konkurrenter som Sweco.

I en analys från Dagens Industri får teknikkonsulten Afry en köprekommendation. Företaget har haft en svag kursutveckling under de senaste tio åren men bedöms nu ha möjligheter till vändning tack vare flera pågående förändringar.

Förbättrade marginaler med nya ledningen

Afry har under det senaste årtiondet backat med nästan 40 procent på börsen. Den nya vd:n Linda Pålsson har initierat en översyn av verksamheten med syftet att förenkla organisationen och höja lönsamheten.

De åtgärder som planeras inkluderar effektiviseringar, minskade kostnader och en högre debiteringsgrad. Dagens Industri förutspår att marginalen kan öka från 6,9 procent till 8,1 procent till år 2026.

Samtidigt väntas vinsten per aktie stiga markant, från 9,6 till 13,1 kronor. Detta skulle innebära att företagets p/e-tal sjunker från 16 till 12, vilket anses lågt i förhållande till sektorkollegor.

Jämfört med sektorkollegan Sweco är det rena fyndet. Visserligen har sistnämnda ofta varit högre värderat, femårssnittet är 32 mot Afrys 21, men nu kan avståndet krympa

Dagens Industri

Potential för uppsida enligt analysen

Analysen pekar på att om dagens värdering appliceras på nästa års vinstprognos, finns det en potentiell uppsida på 35 procent för aktien.

Afry, med huvudkontor i Stockholm, levererar konsult- och ingenjörstjänster inom energi, industri och infrastruktur. Företaget är främst verksamt i Europa men har också projekt globalt.

Historiskt har Sweco värderats högre än Afry, med ett femårssnitt på p/e-tal 32 jämfört med Afrys 21. Dagens Industri menar dock att skillnaden kan minska i takt med att Afrys lönsamhet förbättras.