Efter nedgången – nu höjer analyshuset Saab till köp

Saab-aktien har dragits med i en generell nedgång för försvarssektorn och har rasat 23 procent på tre månader. Nu går Pareto mot strömmen och uppgraderar till köp med budskapet att fallet är omotiverat.

Analyshuset sänker samtidigt riktkursen från 650 till 620 kronor. Det signalerar att uppgraderingen inte bygger på orealistisk optimism utan på en omvärdering av risk och reward vid ett lägre ingångspris.

Marknaden har dömt för hårt

Enligt Finwire bedömer Pareto att Saab genomgått en av de kraftigaste multipelkontraktionerna bland europeiska försvarsbolag. Kursrörelserna speglar alltså inte bolagets fundamentala styrka.

Stark orderingång, god resultatutveckling och hög visibilitet i orderboken talar ett annat språk än kursutvecklingen. Det är dessa faktorer som marknaden enligt Pareto underskattar.

Ubåtsordern skapar en enda molnfläck

En polsk ubåtsorder värd 26 miljarder kronor väntas skjutas fram till Q3. Det pressar Paretos Q2-estimat för orderingången till 45 procent under konsensus.

Analyshuset betraktar tappet som en ren timingeffekt. Försäljningstillväxten väntas landa på 18 procent med en ebit-marginal på 10,3 procent under kvartalet.

Aktien handlas till ev/ebit 26 till 17 gånger Paretos prognoser för 2026 till 2028. Det innebär att värderingen sjunker markant om Saabs tillväxtbana håller, vilket är kärnan i köpargumentet.