En miljon kronor försvinner i avgifter – äger du Sveriges dyraste indexfonder?
En miljon kronor placerad i en Sveriges dyraste indexfond med 0,65 procents avgift ger nästan 1 miljon kronor mindre efter 25 år, jämfört med en gratisfond med samma huvudsakliga inriktning. Samtidigt uppger varannan fondsparare att de har svårt att förstå vad de faktiskt betalar.
Har du koll på hur mycket du betalar i avgifter, hur stor kostanden blir över tid och om den högre avgiften är motiverad avkastningsmässigt jämfört med billigare fondalternativ?
Avgiften dras varje år – och effekten är brutal
Indexfonder säljs in som det smarta, billiga alternativet. I många och mycket stämmer det, och dess uppkomst har hjälp svenskar sparare till en betydligt mer kostnadseffektiv förvaltning.
Men marknaden innehåller fortfarande fonder som kostar upp till tre gånger mer än snittet, utan att leverera bättre avkastning. Hur kan dessa fondförvaltare motivera det?
Varannan fondsparare uppger i en undersökning från Finansinspektionen att de tycker det är svårt att förstå fondavgifterna. Det skapar grogrund för en dold kostnad, som få märker förrän det är för sent.
Det är lätt att underskatta avgiften, men den dras varje år och påverkar sparandet mer än vad många tror. På sikt kan en skillnad på någon procentenhet innebära att hundratusentals kronor försvinner in i avgifter.
Moa Langemark, konsumentskyddsekonom på Finansinspektionen
Fi presenterar därför löpande genomsnittliga avgifter (median) för olika populära fondkategorier, för att underlätta för dig som sparare att ifrågasätta och förstå om du betalar för mycket.
Medianavgiften för Sverigeindexfonder är 0,20 procent per år. Ändå finns det tre fonder på marknaden som tar ut mer än dubbelt så mycket, utan att historiken motiverar det.
Vad kostar avgiften i kronor över tid?
I vår jämförelsetabell visar vi hur vanliga avgifter slår på ditt sparande över tid. Vi har utgått från 1 miljon kronor i startkapital, som förvaltas i linje med börsens historiska snittavkastning på 8 procent årligen.
De olika avgifterna representerar:
- Gratis Sverigeindexfond (Avanza Zero): 0,00 procent
- Median för Sverigeindexfonder: 0,20 procent
- Sveriges dyraste indexfond (Handelsbankens Sverige Index Criteria): 0,65 procent
- Median för aktivt förvaltade globalfonder: 1,30 procent
| År | 0 % avgift (8,00 %) | 0,20 % avgift (7,80 %) | Kostnad | 0,65 % avgift (7,35 %) | Kostnad | 1,30 % avgift (6,70 %) | Kostnad |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 | 1 469 328 kr | 1 459 241 kr | –10 087 kr | 1 427 141 kr | –42 187 kr | 1 384 234 kr | –85 094 kr |
| 10 | 2 158 925 kr | 2 129 398 kr | –29 527 kr | 2 036 720 kr | –122 205 kr | 1 916 101 kr | –242 824 kr |
| 15 | 3 172 169 kr | 3 106 848 kr | –65 321 kr | 2 905 690 kr | –266 479 kr | 2 653 088 kr | –519 081 kr |
| 20 | 4 660 957 kr | 4 533 338 kr | –127 619 kr | 4 143 720 kr | –517 237 kr | 3 673 628 kr | –987 329 kr |
| 25 | 6 848 475 kr | 6 616 254 kr | –232 221 kr | 5 910 714 kr | –937 761 kr | 5 086 846 kr | –1 761 629 kr |
Vid 20 års sparhorisont och avgiften för Sveriges dyraste indexfond (0,65 %) jämför med gratisalternativet har du alltså förlorat drygt 500 000 kronor, beaktat samma avkastning för båda fonderna.
Kikar vi istället på 25 år och 1,30 % avgift (som representerar den för aktivt förvaltade fonder) uppgår den förlorade avkastningen till nästan 1,8 miljoner kronor.
I det senare fallet är det delvis att jämföra äpplen och päron, då den ena är aktivt förvaltad och den andra passivt, men insikten kring hur kostnader påverkar sparandet över tid är ändå relevant. Det är heller inte så att en aktivt förvaltad fond utgör någon garanti för överavkastning över tid.
Tre indexfonder som sticker ut som onödigt dyra
Med en avgift tre gånger så hög som medianavgiften, toppar fonden Handelsbanken Sverige Index Criteria listan med en avgift på 0,65 procent och är därmed Sveriges dyraste indexfond.
På fem år har fonden levererat 27,9 procent, att jämföra med Stockholmsbörsens breda index på 35,9 procent och bankens egen billigare indexfond på 34,5 procent, lyfter Privata Affärer i sin granskning.
Ett intressant faktum är att exakt samma fond via premiepensionen bara kostar 0,04 procent, mer än sexton gånger billigare. Prisskillnaden är svår att bortförklara.
Joel Holm, pressansvarig på Handelsbanken, hänvisar till "stordriftsfördelar i större offentliga upphandlingar" utan att besvara hur det motiverar priset på den öppna marknaden.
Avgiften kan variera beroende på bland annat kapitalets storlek, placeringstid och andra upphandlingsfaktorer, såsom stordriftsfördelar i större offentliga upphandlingar.
Joel Holm, pressansvarig Handelsbanken
På andra plats hamnar Evli Sverige Aktieindex med 0,50 procents avgift. Sedan starten 2013 har fonden underpresterat gratisalternativet Avanza Zero med cirka 20 procentenheter. Ett trist faktum för de ca 1 700 spararna som har valt fonden hos nätmäklaren Avanza.
Vd Kim Pessala signalerar att en prisförändring är på gång och erkänner att nuvarande avgift återspeglar en "historisk distributionsmodell" som bolaget nu utvärderar.
Lannebo Marknad Sverige Bred A tar 0,48 procent för att följa SIXPRX-indexet. Direktkonkurrenten PLUS Allabolag Sverige Index följer exakt samma index men kostar 0,20 procent, och har dessutom slagit Lannebo med 2,1 procentenheter de senaste fem åren.
Kommunikationschef Mohammed Salih kallar fonden "inte en renodlad indexfond i traditionell bemärkelse" och hänvisar till fondens ESG-ramverk som motivering.
Översikt: Sveriges tre dyraste indexfonder
Tre variabler skiljer indexfonder åt: vilket index de följer, graden av ESG-filtrering och förvaltningsavgiften.
Avgiften är den enda av dessa som med säkerhet slår igenom exakt som beräknat.
| Handelsbanken Sverige Index Criteria | Evli Sverige Aktieindex | Lannebo Marknad Sverige Bred A | |
|---|---|---|---|
| Jämförelseindex | SIX SRI Sweden Index GI | SIX30 | SIXPRX |
| Förklaring | Följer hela Stockholmsbörsen (~345 bolag) med utökade hållbarhetskriterier | Följer de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen | Följer ett brett index inkl. småbolag, med aktivt tillämpat ESG-ramverk |
| Förvaltningsavgift | 0,65 % | 0,50 % | 0,48 % |
| Ägare hos Avanza | 2 433 st | 1 692 st | 820 st |
| Total avgift hos Avanza | 0,73 % | 0,52 % | 0,49 % |
Kristoffer Matsson
Är lägst avgift alltid bäst?
Bilden är dock inte helt svartvit.
En genomgång av Placera från 2025 av de största aktivt förvaltade Sverigefonderna visar att Handelsbanken Sverige Selektiv – med marknadens högsta avgift på 1,88 procent – levererade 105 procents avkastning över fem år, att jämföra med AMF Aktiefond Sverige som tog 0,48 procent i avgift men bara gav spararna 68 procent under samma period.
Avgift och avkastning följs alltså inte alltid åt. Men undantagen är just undantag – och problemet uppstår när en dyr fond varken levererar bättre avkastning eller kan motivera sin prissättning på något annat sätt.
Det är precis den situationen de tre indexfonderna ovan befinner sig i: de tar ut en premie för en förvaltning som per definition är passiv.
Framtida avkastning går aldrig att garantera – men avgiften dras varje år, oavsett hur börsen går. Det gör den till den enda variabeln du med säkerhet kan räkna på i förväg, och därmed det viktigaste verktyget du har som sparare när du jämför fonder.
Dennis Jerkovic