Fastighetsaktien har utklassat index – får ny köpstämpel

Det nischade fastighetsbolaget Intea har haft en stark utveckling sedan börsintroduktionen och utklassat branschindex. En ny analys från DNB Carnegie rekommenderar fortsatt köp och pekar på betydande framtida tillväxtmöjligheter.

• Intea har stigit 67 procent sedan börsintroduktionen.
• Fokus på social infrastruktur och långa kontrakt ger stabilitet.
• DNB Carnegie ser fortsatt hög tillväxt och rekommenderar köp.

Analysen från DNB Carnegie belyser hur Intea – ett fastighetsbolag med inriktning på social infrastruktur – har presterat långt över både sektorn och index. Bolaget lyfts fram för sin stabila affärsmodell och tydliga tillväxtstrategi, med över 95 procent av hyresintäkterna från offentlig sektor och långa hyresavtal.

Fokus på samhällsviktiga fastigheter

Intea har positionerat sig genom att investera i fastigheter för rättsväsende, utbildning och sjukvård. Exempel på portföljinnehav är fängelser, universitetslokaler och polishus runt om i Sverige.

Fastighetsvärdet uppgår till cirka 26 miljarder kronor, och bolaget har en uthyrningsgrad på 98,7 procent. Genomsnittlig kontraktslängd är 8,5 år, vilket bidrar till stabila kassaflöden även i tider då kontorssegmentet i branschen har utmaningar med högre vakanser.

Kraftig tillväxt och fortsatt potential

Från introduktionskursen på 40 kronor har Intea-aktien stigit med 67 procent. Detta kan jämföras med fastighetsindex, som fallit med 4 procent i år och 12 procent det senaste året.

Bolagets senaste kvartalsrapport visade ett rörelseresultat som ökade med 37 procent på årsbasis och som överträffade analytikernas prognoser. Värdeökningen i fastighetsbeståndet uppgick till 168 miljoner kronor under kvartalet, med förvärv och projekt som främsta drivkrafter.

DNB Carnegie räknar med att hyresintäkterna ökar med 29 procent i år och 18 procent nästa år. Prognosen för kassaflöde per aktie pekar mot en tillväxt på 25 procent i år och 21 procent kommande år.

Vi ser kassaflödestillväxt per aktie på över 20 procent i år och nästa år

DNB Carnegie

I analysen framhålls att Intea handlas till en premie mot substansvärdet, men att detta är motiverat med tanke på bolagets tillväxtutsikter och stabila intäktsbas. Investeringsscenariot förutsätter en årlig totalavkastning på cirka 15 procent fram till 2028, vilket överstiger bolagets egen ambition på 12 procent.

DNB Carnegie upprepar sin köprekommendation och sätter riktkursen till 82 kronor per aktie.