Oväntat brett inflationsfall får Sverige att sticka ut

Inflationen föll oväntat mycket och på bred front i oktober. Såväl tjänste- som varupriser drar nedåt mer än väntat, enligt Nordeas chefsanalytiker Torbjörn Isaksson. Sverige sticker ut, säger han.

Riksbankens höjning av styrräntan i onsdags – från 1,75 till 2,00 procent – var trots den lägre inflationen befogad. Och det behövs ytterligare åtstramning med räntehöjningar, enligt Torbjörn Isaksson.

– Mycket talar för att inflationen stiger framöver. Kronan har försvagats i år och energipriserna har stigit och det ser ut att fortsätta stiga i alla fall när det gäller elpriser här framöver. Och svensk ekonomi går ju bra, starkt, säger han.

Riksbanken väntas höja räntan

Så trots att KPIF-inflationen föll till 1,1 procent i oktober – vilket kan jämföras med Riksbankens inflationsmål på 2,0 procent – ser Isaksson en räntehöjning till framför sig. Men det blir inte på decembermötet, utan nästa år:

– I februari, säger han.

Amanda Sundström, räntestrateg på storbanken SEB, understryker att man inte ska dra för stora växlar på en siffra, även om den var överaskande låg.

– Men det talar ju absolut inte för att Riksbanken ska behöva strama åt ytterligare i närtid.

En räntehöjning kan därför dröja något längre.

– Och att det kanske bara blir en till höjning, snarare än två, säger hon.

Matpriserna var oförändrade i oktober jämfört med september, vilket låg i linje med Nordea-ekonomernas förväntningar. Det som överraskade var prisutvecklingen på andra varugrupper och tjänster, enligt Isaksson.

Oktoberinflationen enligt KPIF-måttet på 1,1 procent kan jämföras med 1,5 procent föregående månad.

Oförändrade priser

Marknaden hade räknat med en dämpad prisökningstakt i oktober, men inte alls så stor nedgång. Snittprognosen bland analytiker låg på en KPIF-inflation på 1,4 procent i oktober, enligt nyhetsbyrån Bloomberg.

Rensar man bort för energipriser föll KPIF-inflationen från 0,5 i september till 0,1 procent i oktober.

I KPIF-inflationen – som är det mått som Riksbanken utgår från i sitt inflationsmål – har SCB rensat bort effekterna av boräntor på prisutvecklingen.

Lägger man till ränteutvecklingen också och tittar på alla konsumentpriser i oktober låg inflationen – det vill säga prisökningarna i årstakt – på 0,9 procent. Det kan jämföras med 1,1 procent i september.

Jämför man konsumentpriserna i oktober med september var priserna oförändrade.