Investerar du i aktivt förvaltade fonder? Så gick det för dem som försökte slå index
För den som investerade i en aktiv globalfond var utfallet tydligt 2024: 91 procent av fonderna gick sämre än sitt jämförelseindex. Även bland Europa-, Sverige- och USA-fonder hamnade en stor majoritet efter index. Och ju längre tidsperiod som granskas, desto färre aktiva fonder lyckades bättre.
Det visar SPIVA Europe Scorecard, som jämför aktivt förvaltade fonder med relevanta index. Under 2024 gick 85 procent av Europafonderna, 83 procent av Sverigefonderna och 82 procent av fonderna med inriktning mot USA sämre än sina index.
Andel aktivt förvaltade fonder som underpresterade mot index, per region år 2024:
| Region | Andel sämre än index |
|---|---|
| Globalfonder | 91 % |
| Europa | 85 % |
| Sverige | 83 % |
| USA | 82 % |
| Tillväxtmarknader | 72 % |
Källa: SPIVA Europe Scorecard, helåret 2024.
Bland fondkategorierna i sammanställningen klarade sig tillväxtmarknadsfonderna bäst, men även där gick mer än sju av tio aktiva fonder sämre än index.
Färre lyckas på längre sikt
Ett enskilt år kan ge en skev bild. Under tioårsperioden 2015–2024 gick 95 procent av de aktivt förvaltade Europafonderna och nästan 99 procent av globalfonderna sämre än sina index, enligt SPIVA. Ingen av de Nordenfonder som ingick i jämförelsen slog index under perioden. Bland Sverigefonderna underpresterade omkring åtta av tio.
Morningstars Active/Passive Barometer visar ett liknande mönster, men jämför aktiva fonder med passiva fondalternativ. Bland amerikanska fonder inriktade mot stora bolag lyckades 29 procent bättre än sina passiva motsvarigheter under 2024. För perioden 2020–2024 var andelen 20 procent och för 2015–2024 omkring 6 procent.
Nedlagda fonder förändrar bilden
Långa jämförelser behöver också ta hänsyn till fonder som försvinner. En fond som läggs ner eller slås ihop syns inte längre bland de alternativ en sparare kan välja i dag. Om bara fonderna som finns kvar räknas riskerar historiken därför att se bättre ut än den var för den som valde fond från början.
I SPIVA:s underlag hade drygt fyra av tio europeiska aktiefonder och nära hälften av Nordenfonderna försvunnit under tioårsperioden. SPIVA tar hänsyn även till dem i sin jämförelse.
Siffrorna betyder inte att ingen aktiv fond kan slå index. De visar däremot hur svårt det har varit att välja en sådan fond i förväg – särskilt för den som sparar länge. Därför är en fin historisk kurva ensam ett svagt skäl att välja fond.
Dennis Jerkovic
Laddar kommentarer…