Köpläge i två utbombade kvalitetsbolag – "fortsatt leverera på samtliga parametrar"
Verisures värderingsmultiplar har rasat med en tredjedel sedan noteringen utan att bolaget redovisat några fundamentala bakslag. Nu pekar analytiker på ett tydligt köpläge – och mönstret upprepas hos CRM-bolaget Lime.
Det är en klassisk börskrock: ett bolag levererar på sina mätbara parametrar medan aktiekursen rör sig åt fel håll. Glappet mellan pris och verksamhetskvalitet har nu blivit tillräckligt stort för att väcka seriöst intresse – menar Aktiespararna i en färsk analys där de rekommenderar köp.
Värderingen har kollapsat – men inte verksamheten
Hos Verisure har p/s-multipeln pressats från 6,6 till 4,4 och ev/ebitda fallit från nära 12 till 8,5 baserat på 2026 års prognoser. Marknaden värderar alltså bolaget betydligt lägre relativt dess intäkter trots att verksamheten inte försvagats.
Aktiespararna konstaterar att bilden av Verisure som ett högkvalitativt tillväxtbolag är oförändrad. Återkommande intäkter, fortsatt tillväxt, kontrollerad skuldsättning och utdelningsutsikter lyfts fram som bärande styrkor.
Rörelsen levererar och om det var värt att investera i på 13,25, är det mer värt att investera i på 11 euro.
Aktiespararna
Riktkursen sätts till minst teckningskursen 13,25 euro inom ett år. Det innebär en potentiell uppsida på över 20 procent från nuvarande kurs runt 11 euro.
Lime följer samma mönster
Situationen liknar den hos mjukvarubolaget Lime. Aktien har backat efter Q1-rapporten utan att några egentliga negativa nyheter publicerats. Jämförbara mjukvarubolag har under samma period utvecklats starkare.
Det får analyshuset Pareto att upprepa sin köprekommendationen med riktkursen 260 kronor och tolkar nedgången som en överkorrektion. Inför Q2-rapporten har analyshuset gjort mindre positiva prognosjusteringar och räknar med att den organiska tillväxten accelererar till 9 procent.
Tillväxten väntas få stöd av lättare jämförelsetal inom Expert Services samt stabil utveckling för de återkommande abonnemangsintäkterna. Pareto bedömer också att Lime återgår till marginalexpansion efter två kvartal med fallande marginaler.
Q2-rapporten pekas ut som närmaste katalysator. Infrias prognosen om accelererande tillväxt och vändande marginaler kan det bli det kvitto marknaden hittills saknat.
Daniel Åstrand