Köpråd för serieförvärvaren – ”en av börsens mest välskötta”
Analyshuset DNB Carnegie ser möjligheter för Lifco efter en period med lägre tillväxt. Aktien har tappat i värde det senaste året, men långsiktig vinstutveckling och fortsatt förvärvsaktivitet väntas stödja återhämtning. Aktien får ett köpråd med riktkurs på 385 kronor.
Lifco har under flera år haft en stark utveckling jämfört med Stockholmsbörsen, men noterade en svagare prestation under det gångna året. Analytiker på DNB Carnegie pekar på att aktien nu handlas till attraktiva nivåer och ser förutsättningar för fortsatt tillväxt.
Svagare tillväxt under fjolåret
För 2025 rapporterade Lifco en vinsttillväxt på cirka 7 procent, vilket var lägre än den historiska genomsnittliga årliga tillväxten på nästan 19 procent. Omsättningen ökade med drygt 8 procent, varav omkring hälften var organisk tillväxt. Valutakursförändringar påverkade resultatet negativt och multipelkontraktion bidrog till att aktiekursen sjönk med drygt 13 procent, samtidigt som Stockholmsbörsen steg med cirka 6 procent.
Lifcos P/E-tal för 2026 beräknas till 28, enligt DNB Carnegies prognos. Bolaget kategoriseras bland de mest välskötta serieförvärvarna och jämförs med aktörer som Addtech och Lagercrantz, vilka också värderas högt på börsen.
Stark affärsmodell och fortsatt förvärvsdriv
Lifco omfattar över 270 bolag inom Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Organisationen är decentraliserad och verksam i över 30 länder, med tyngdpunkt på Europa som står för cirka 80 procent av försäljningen. Bolaget fokuserar på lönsamhet, kapitalavkastning och stabilt kassaflöde.
Enligt DNB Carnegie är det sannolikt att förvärv fortsatt kommer vara en huvudfaktor för vinsttillväxten. Under de senaste elva åren har förvärv bidragit med i genomsnitt 12 procent årlig EBITA-tillväxt. Ett långsiktigt scenario med 15–20 procents årlig EBITA-tillväxt anses vara realistiskt, då bolaget bedöms ha fortsatt god potential för ytterligare förvärv.
Riktkurs och framtida utsikter
Riktkursen på 385 kronor baseras på ett genomsnitt av värderingar utifrån M&A-scenarier och jämförelsegrupper, motsvarande en EV/EBITA-multipel på 27 för innevarande år. DNB Carnegie anser att denna premievärdering är motiverad mot bakgrund av Lifcos stabila affärsmodell och framtida tillväxtmöjligheter.