Köpstämpel på infrastrukturbolaget – Affärsvärlden ser rejäl uppsida

Affärsvärlden har utfärdat en köprekommendation för NYAB och ser en potentiell uppsida på 40 procent. Bolaget visar stark organisk tillväxt och förvärv har ytterligare stärkt dess position. Tidningen ser möjligheter för fler strategiska förvärv framöver.

• NYAB:s organiska tillväxt under första kvartalet var 33 procent.
• Företaget förväntas nå över 500 miljoner euro i omsättning 2025.
• Affärsvärlden ser en uppsida på 40 procent i huvudscenariot.

Enligt Affärsvärlden har NYAB visat en betydande tillväxt under det första kvartalet 2023, med en organisk tillväxttakt på 33 procent. När förvärvet av den norska konsultverksamheten Dovre inkluderas, stiger tillväxten till 80 procent. Affärsvärlden skriver att den höga tillväxttakten indikerar en stark efterfrågan inom elnätskapacitet och industrins omställning.

Stark finansiell position öppnar för fler förvärv

NYAB:s finansiella ställning är stark, med en nettoskuld/ebitda-kvot på 0,26x, vilket är betydligt lägre än målet på 1,5x. Detta ger bolaget goda möjligheter att genomföra ytterligare förvärv för att stärka sin marknadsposition.

Renodlade konsult- och byggbolag handlas till en värdering runt 10-11 gånger den framåtblickande rörelsevinsten [...]. Jämfört med detta värderas NYAB med rabatt baserat på prognoserna för 2026. Om vi tillämpar en värderingsmultipel på 10 gånger det förväntade rörelsevinsten, ser vi en uppsida på 40 procent.

Affärsvärlden

Framtidsutsikter och prognoser

Affärsvärlden förutspår att NYAB kommer att nå en omsättning på över 500 miljoner euro år 2025. Dessutom förväntas ebita-marginalen öka till 7,3 procent under prognosperioden. NYAB:s tjänster inkluderar teknik, byggnation och underhåll med fokus på hållbar infrastruktur och förnybara energikällor.

Bolaget är aktivt inom områden som vägar, järnvägar, broar, flygplatser, vindkraft och solkraft samt elnät. Med verksamhet i både Sverige och Finland betjänar NYAB både privata och offentliga sektorer.