Läge att ta hem vinster i oljesektorn – efter skarpa rusningen

Oljesektorn har skjutit i höjden sedan konflikten i Iran bröt ut, men nu ser analytiker läge att ta hem vinster och inta en mer försiktig inställning. Värderingarna bedöms ansträngda och risken för vinsthemtagningar är påtaglig.

IPC:s aktie har stigit cirka 17 procent sedan konflikten bröt ut, medan Meren Energy rusat hela 40 procent från bottennoteringen i oktober.

Uppgångarna är imponerande, men rörelserna möts nu av sänkta rekommendationer snarare än fortsatt optimism.

Analytiker mer försiktiga – efter snabb uppgång

Arctic Securities sänker rekommendationen för IPC från köp till behåll, med riktkurs kvar på 250 kronor. Meren Energy får samma behandling med en riktkurs på 17 kronor, och hela E&P-sektorn berörs av en generell nedjustering på grund av ansträngda värderingar.

Analysfirman bedömer dessutom att oljepriser över 80 dollar per fat saknar fundamentalt stöd om konflikten löses inom några veckor. Det sätter ett tak för hur länge det nuvarande prispåslaget kan bära sektorns värderingar.

Shamaran mitt i krisen

Mitt i oron befinner sig Shamaran. Bolaget, noterat på First North med ett börsvärde på 3,7 miljarder kronor, har stoppat produktionen vid fälten Sarsang och Atrush i irakiska Kurdistan efter drönarattacker mot Sarsang i konfliktens inledningsskede.

Med 39 miljoner dollar i likvida medel och årliga lånekostnader på 17 miljoner dollar klarar sig bolaget utan produktion i nästan två år, enligt vd Garrett Soden. Låga centrala kostnader och bara sju anställda bidrar till den starka kassauthålligheten, säger han i en intervju med EFN.

Jag tror att ingen förväntar sig att detta ska pågå i två år, det är helt enkelt inte möjligt med tanke på hur stora ekonomiska störningar det skulle bli av ett långvarigt högt oljepris.

Garrett Soden, vd Shamaran

Sodens resonemang pekar på en inbyggd begränsning i konfliktscenariot: uthålligt höga oljepriser skadar världsekonomin så pass mycket att ett utdraget förlopp blir svårt att upprätthålla.

Shamarans kassabuffert ger bolaget tid att invänta en lösning. För IPC och Meren Energy gäller det att nuvarande värderingsnivåer kan försvaras innan marknaden räknar hem en sannolikt kommande fred eller lösning.