”Lagmissen” slår mot tiotusentals KF-sparare – så mycket går du miste om

Sedan ränteavdraget för belåning i kapitalförsäkring försvann den 1 januari 2026 har svenska sparare börjat ändra sitt beteende. Hos Avanza växer kreditvolymen på ISK mer än fyra gånger snabbare än i kapitalförsäkring – samtidigt som tiotusentals sparare får högre lånekostnader.

Portföljbelåningen ökar hos Sveriges två största nätmäklare, men tillväxten sker framför allt på ISK. Bakom utvecklingen finns en lagteknisk skillnad som fått stora praktiska konsekvenser.

Siffrorna visar ett tydligt skifte

Avanzas portföljbelåning ökade med 26 procent till 12,9 miljarder kronor under andra kvartalet 2026. Hos Nordnet uppgick motsvarande volym till 18,7 miljarder kronor, en ökning med 19 procent på årsbasis.

Enligt Dagens industri har Avanzas kreditvolym på ISK vuxit mer än fyra gånger snabbare än i kapitalförsäkring från december 2024 till juli 2026.

Tiotusentals sparare hos oss berörs av att ränteavdraget för kapitalförsäkring har slopats.

Elias Nilsson, kommunikationschef på Avanza enligt Dagens industri.

Även Nordnet ser att kapitalförsäkringen tappar fart jämfört med ISK och vanlig depå.

Det är anmärkningsvärt att den här skevheten mellan kapitalförsäkring och ISK för belåning får bestå. De här två sparformerna har alltid tidigare behandlats lika i alla väsentliga avseenden, och ur spararnas perspektiv är det naturligtvis önskvärt att den här anomalin rättas till.

Johan Tidestad, kommunikationschef på Nordnet enligt Dagens industri.

En formell skillnad med dyrt resultat

Bakgrunden är regeringens beslut att slopa ränteavdraget för lån utan säkerhet. Portföljbelåning skulle fortsatt omfattas, men den slutliga lagtexten fick olika konsekvenser beroende på sparform.

På ett ISK äger spararen värdepapperen direkt och kan använda dem som säkerhet. I en kapitalförsäkring är det däremot försäkringsbolaget som formellt äger tillgångarna. Skatteverket bedömer därför att själva försäkringen – inte de underliggande värdepapperen – utgör säkerheten.

Flera politiker och branschföreträdare har beskrivit utfallet som oavsiktligt. För den enskilde kan kostnaden bli betydande. En sparare med 50 000 kronor i årliga räntekostnader kan exempelvis gå miste om en skattereduktion på 15 000 kronor.

Så mycket kan KF-spararen gå miste om:

Exempel från Börskollen. Från inkomståret 2026 ger ränta på lån med kapitalförsäkring som säkerhet ingen skattereduktion. Tabellen visar vad KF-spararen kan gå miste om jämfört med en ISK-sparare med motsvarande avdragsgilla ränteutgifter. Beräkningen utgår från att räntan skapar ett underskott av kapital och att hela skattereduktionen kan utnyttjas. Reduktionen är 30 procent upp till 100 000 kronor och 21 procent på den del som överstiger denna nivå.

Att byta sparform är inte heller enkelt. Värdepapper kan inte flyttas direkt från en kapitalförsäkring till ett ISK. Innehaven måste säljas och köpas tillbaka, vilket kan medföra marknadsrisk, courtage och valutaväxlingsavgifter.

Partierna öppnar för ändring

En rundringning från Privata Affärer visar att flera riksdagspartier vill se över reglerna. Vänsterpartiet kallar utfallet för "en lagmiss", medan Centerpartiet anser att skillnaden är svår att motivera. Även Liberalerna och Miljöpartiet öppnar för en förändring.

Moderaterna vill först säkerställa att tillgångarna i en kapitalförsäkring kan värderas på ett tillförlitligt sätt. Kristdemokraterna står bakom den nuvarande uppgörelsen, medan Socialdemokraterna saknar ett förslag om att återinföra avdraget.

Två SD-ledamöter föreslog redan 2025 att frågan skulle utredas, men motionen avslogs av riksdagen i mars 2026. Trots att flera partier nu vill se en förändring finns fortfarande inget konkret lagförslag. Tills dess får tiotusentals sparare bära kostnaden för skillnaden mellan två sparformer som tidigare behandlats mer likvärdigt.