Minnesjätten rasar tre dagar i rad – analytikerna ser 96 procent uppsida

Den amerikanska minnestillverkaren Micron har fallit minst 5 procent tre handelsdagar i rad och har inte stängt så lågt på tre månader. Ändå pekar analytikernas kursmål på nära en fördubbling. Bolaget räknar dessutom med sitt största kvartal hittills.

I tisdagens förhandel på Nasdaq i New York steg aktien 4,3 procent. Någon garanti för en vändning är det inte, eftersom måndagen började på samma sätt.

Den gången slutade dagen med ett fall på knappt 6 procent och en stängningskurs på 833,59 dollar, rapporterar Barron’s. Därmed har aktien backat minst 5 procent tre dagar i rad.

Nedgången började långt före måndagen: redan i oktober låg kursen mer än 20 procent under rekordet från i juni. Bara under månaden fram till den 29 oktober tappade aktien omkring 17 procent.

Analytikerna ser nästan en fördubbling

Wall Street delar inte marknadens oro. Analytikerna som bevakar Micron har i snitt ett kursmål på 1 631 dollar, vilket är 96 procent över måndagens stängning.

Allra mest optimistisk är Gil Luria på D.A. Davidson, som har en riktkurs på 3 000 dollar. I en analys förra månaden förklarade han vad han tror att marknaden missar.

Vi tror att investerarna kommer att bli mer villiga att betala en marknadsmässig multipel för aktien i takt med att de tar till sig Microns tekniska ledarposition och den breda vallgrav som följer av den.
- Gil Luria, analytiker på D.A. Davidson

Så stort är gapet mellan aktiekursen och kursmålen:

Källa: Barron’s & vår beräkning.

Ett kursmål är en analytikers bedömning av var aktien kan stå om ungefär ett år. Det är ingen utfästelse om vart kursen faktiskt tar vägen.

Därför biter AI-oron på minneschipen

Micron tillverkar DRAM- och flashminnen, bland annat det snabba HBM-minne som sitter i AI-servrar. Därför hör bolaget till de första som drabbas när investerare börjar tvivla på techjättarnas bygge av datacenter.

Den senaste vågen av tvivel kom från Japan. Enligt Bloomberg räknar minnestillverkaren Kioxia med ett rörelseresultat på 2 biljoner yen för decemberkvartalet, knappt mer än de 1,99 biljoner bolaget tjänade kvartalet innan.

Beskedet tolkades som att den kraftiga prisuppgången på minnen håller på att plana ut. Kioxias aktie föll som mest 17 procent i Tokyo på måndagen.

Oron spred sig snabbt till andra minnesbolag. Enligt 24/7 Wall St föll även Western Digital och SanDisk, trots att Kioxia själv väntar sig att tillväxten tar fart igen under kvartalet som slutar i mars.

Rekordprognos mitt i raset

Microns egna siffror pekar åt motsatt håll. Omsättningen för fjärde kvartalet i räkenskapsåret 2026 landade på 54,23 miljarder dollar, nästan fem gånger mer än ett år tidigare.

För det pågående kvartalet, det första i räkenskapsåret 2027, räknar Micron med 61,5 miljarder dollar plus minus 1,5 miljarder. Det skulle bli ett nytt rekord med en ökning på omkring 13 procent.

Mer än 75 procent av produktionen för 2027 är dessutom redan bunden i avtal med kunder, enligt bolaget.

35 miljarder dollar väntar på 9 december

Nästa hållpunkt finns redan i kalendern. I oktober höjde Microns styrelse ramen för återköp av egna aktier till 35,16 miljarder dollar, det största återköpsmandatet i bolagets historia, rapporterar Investing.com.

Programmet kan inte starta förrän den 9 december. Fram till dess hindras bolaget av villkoren i sina stödavtal enligt CHIPS Act, det amerikanska programmet för chipstillverkning som gav Micron omkring 6,1 miljarder dollar.

Kontrasten mot det senaste räkenskapsåret är stor. Under räkenskapsåret 2026 köpte Micron tillbaka aktier för bara 650 miljoner dollar, vilket gör det nya mandatet mer än 50 gånger större.

Vi räknar med att styrelsen fortsätter att höja återköpsmandatet under räkenskapsåret 2027 i takt med att det fria kassaflödet kommer in varje kvartal.
- Kevin Cassidy, analytiker på Rosenblatt

Ett mandat är dock ingen skyldighet att köpa. Hur snabbt pengarna ska användas har bolaget inte sagt.

Nästa test blir rapporten för det första kvartalet, där prognosen på 61,5 miljarder dollar ställs mot utfallet.

Nvidia billigare än Clas Ohlson – så lågt värderas AI-jätten nu

Räknat på förväntad vinst handlas Nvidia nu till ett lägre P/E-tal än både det amerikanska indexet S&P 500 och en rad trygga konsumentbolag.

BörskollenDennis Jerkovic