Morgan Stanleys köplista: 30 industriaktier som lockar efter kursfallen

S&P 500 har stigit nästan 13 procent i år. Men under ytan är bilden svagare: 54 procent av aktierna i Russell 3000 har fallit mer än 20 procent sedan juni. Morgan Stanleys chefsstrateg, Mike Wilson, ser köplägen – särskilt bland industribolag med fortsatt starka vinstutsikter.

Kursfallen är betydligt djupare än indexutvecklingen antyder, konstaterar Wilson i en analys som MarketWatch rapporterar om. Han menar att nedgången har gjort bolag med stabila fundamenta mer attraktiva.

Svagheten syns även bland storbolagen. En separat MarketWatch genomgång visar att över 40 procent av S&P 500-aktierna befann sig i björnmarknad den 28 september, minst 20 procent under sina 52-veckorshögsta. Ett fåtal stora AI-aktier har samtidigt hållit uppe indexet.

Värderingarna faller trots växande vinster

Enligt Morgan Stanley ligger vinsttillväxten per aktie fortfarande kring 15 procent, och fler analytiker höjer sina vinstprognoser än sänker dem.

Wilson beskriver utvecklingen som ”derating”: aktiekurserna faller trots att vinsterna håller uppe, vilket pressar ned P/E-talet. S&P 500 framåtblickande P/E-tal har sjunkit till omkring 19, nära marsnivåerna.

Industrisektorn sticker särskilt ut. Bankens mått på bredden i positiva vinstrevideringar har stigit från 16 procent i februari till 38 procent, samtidigt som aktiekurserna har försvagats.

I bankens genomgång av 30 års månadsdata har motsvarande nivå historiskt sammanfallit med en kursuppgång på omkring 30 procent i årstakt. Enligt strategerna tyder sambandet på att kursutvecklingen har släpat efter förbättringen i vinstutsikterna.

Över 30 industribolag på köplistan

Växande orderböcker inom bland annat maskiner och bearbetade metaller stärker bilden. Frågan är nu hur väl bolagen kan omvandla beställningarna till vinst när kostnaderna räknas in.

Morgan Stanley har därför tagit fram en köplista med över 30 industribolag. De ska tillhöra den övre tredjedelen i bankens kvalitetsbedömning, ha fått förbättrade vinstprognoser sedan slutet av juni och ha tappat mer än 10 procent i aktiekurs under samma period.

Aktierna på Morgan Stanleys industriköplista:

Källa: MarketWatch / Compustat, FactSet, Morgan Stanley Research.

Wilson ser utrymme för återhämtning om bolagen kan omsätta de starkare orderböckerna i lönsam tillväxt.

Banken byter ut hela småbolagslistan – och stuvar om bland sektorfavoriter

Handelsbanken byter ut samtliga sex positioner på sin Småbolagslista på en gång.

BörskollenMattias Malmqvist