Nedgång har skapat köpläge – Di köpstämplar högutdelaren

Cibus-aktien har pressats ned så hårt att direktavkastningen nu överstiger 8 procent. Det är ett av de argument Dagens industri har för att rekommendera köp i fastighetsbolaget under vinjetten Veckans aktie.

Sektorpress och kursnedgång har skapat ett läge där ingångspriset ger en direktavkastning som är svår att hitta på börsen. 

Stabila nyckeltal bakom det pressade priset

Cibus handlas kring 120 kronor per aktie medan substansvärdet uppgår till 147 kronor. Det motsvarar en rabatt på drygt 18 procent mot det underliggande fastighetsvärdet.

Vakansgraden i portföljen ligger på låga 3,9 procent, vilket innebär att nästan alla lokaler genererar hyresintäkter. Begränsat investeringsbehov gör dessutom att en stor del av kassaflödet går direkt till aktieägarna.

Räntekänslighet kvarstår som verklig risk

Belåningsgraden på 59 procent är hög och gör bolaget känsligt för ränterörelser. Det är den risk Dagens industri tar upp i analysen.

Skulle räntorna skena framöver skulle Cibus tvingas sänka utdelningen. Cibus har aldrig ställt in utdelningen som noterat bolag men fick sänka den 9 procent 2023 när räntan klättrat kraftigt. Även om bolaget tvingas sänka utdelningen skulle direktavkastningen troligen ändå vara hög på nuvarande kursnivåer.

Dagens industri

Skyddet mot det scenariot är ändå påtagligt: 96 procent av skulderna är räntesäkrade. Det begränsar den omedelbara exponeringen och ger bolaget tid att anpassa sig om räntorna stiger.

Även vid en sänkt utdelning bedömer tidningen att direktavkastningen sannolikt förblir attraktiv på nuvarande kursnivåer, ett argument som är centralt i köprekommendationen.