NOTE:s vd om AI-avtalet: ”Ett transformativt kontrakt”
NOTE räknar med 20–30 procents årlig organisk tillväxt inom försvar åtminstone fram till 2030. Samtidigt för bolaget diskussioner med fler kunder inom AI-datacenter. I en intervju med Börskollen berättar vd Johannes Lind-Widestam om tillväxtmöjligheterna och materialbristen som försenat bolagets volymtillväxt.
NOTE är en kontraktstillverkare inom elektronik med 14 produktionsanläggningar. Bolaget hjälper kunderna med allt från inköp och industrialisering till produktion och logistik. Industri och försvar är de största kundsegmenten, med fokus på avancerade produkter där kraven på kvalitet och leveranssäkerhet är höga.
Under tredje kvartalet 2026 ökade omsättningen med 27 procent till 1 057 miljoner kronor. Den organiska tillväxten uppgick till 2 procent och den justerade rörelsemarginalen var oförändrad på 9,3 procent.
Försvar är ett av bolagets tydligaste tillväxtområden. Segmentet växte organiskt med 19 procent under kvartalet och genom förvärvet av STI har NOTE breddat sin geografiska närvaro. Den fördubblade produktionskapaciteten i Torsby ger samtidigt utrymme att växa med befintliga kunder under flera år.
Även inom hårdvara för AI-datacenter ser Lind-Widestam möjligheter. I juli meddelade NOTE att bolaget vunnit en ny kund inom området, med planerad produktionsstart under första kvartalet 2027. Nu pågår ytterligare kunddiskussioner.
"Detta var ett transformativt kontrakt som vi tror kommer ge oss mer affärer i närtid", säger Johannes Lind-Widestam.
I intervjun nedan berättar han mer om tillväxtutsikterna, kapacitetsutbyggnaden och arbetet med att stärka lönsamheten i Kina och Storbritannien.
För den som inte känner till NOTE, kan du kort beskriva bolaget och er affärsmodell?
NOTE är i grunden en kontraktstillverkare inom elektronik. Vi producerar enligt våra kunders specifikationer och är aldrig produktägare, utan blir i stället våra kunders tillverkningspartner. Det innebär att vi hjälper dem med allt från sourcing och industrialisering till produktion och logistik.
Vi har 14 produktionssiter i flera länder och arbetar framför allt med avancerade produkter där kraven på kvalitet, tillförlitlighet och leveranssäkerhet är höga. Industri och försvar är idag våra största kundsegment, men vi arbetar även med bland annat medicinteknik och kommunikation.
Affärsmodellen är ganska enkel: våra kunder äger produkten och marknaden, och vi hjälper dem att tillverka och leverera den på ett bra och konkurrenskraftigt sätt.
Vilka förändringar ser ni på marknaden för kontraktstillverkning av elektronik, och vad gör att kunder väljer NOTE framför andra tillverkningspartners?
Det finns ett antal företag som är ungefär lika stora som oss, både noterade och onoterade, och vi har alla lite olika expertisområden. Vår kärnkompetens ligger inom elektronikproduktion men vi erbjuder även effektiv sammansättning av komplexa produkter åt våra kunder.
Vi har ett mycket brett erbjudande inom flertalet processer för produkter som sitter i tuffa miljöer (vibration, värme, kyla G-krafter etc.) medan flera av våra konkurrenter har fokuserat på vertikal integration och erbjuder t ex mekanisk bearbetning mm.
Försvarssegmentet växte organiskt med 19 procent under kvartalet. Vad driver utvecklingen, och vilka förväntningar har ni på segmentets tillväxt de kommande åren?
Det som driver försäljningsutvecklingen inom försvar är en kraftig efterfråge ökning från våra kunder. Vi vinner kontinuerligt fler produkter hos våra kunder och deras marknad fortsätter växa.
Vi har sagt att vi skall ha en försäljningsökning organiskt inom försvar om mellan 20-30% YoY åtminstone fram till 2030. Detta bygger även på externa marknadsanalyser men främst på vad vi ser i vår efterfrågan.
Vad har årets förvärv av STI tillfört NOTE hittills, och vilka möjligheter ser ni att vinna nya affärer genom samarbetet med koncernens övriga verksamheter?
STI har främst breddat vårt erbjudande geografiskt och samtidigt ökat vår försäljning inom segmentet kraftigt. Inom försvarssegmentet är det viktigt att vara stor, det bygger förtroende hos våra kunder och det möjliggör även för våra kunder att kunna ha lokal produktion i de geografiska områden som de säljer till. Detta gör att våra kunder har lättare att vinna nya affärer i fler länder.
Ni har fördubblat produktionsytan i Torsby. Vilka tillväxtmöjligheter öppnar det för er, och hur långt har ni kommit med att fylla den nya kapaciteten?
Detta är en väldigt viktig expansion. Vi har starka kunder som växer och produktionskapacitet är en stor fråga hos dem. I och med expansionen har vi påvisat att vi inte kommer vara en flaskhals i deras växande affärer.
Vi har fortfarande stor tillväxtpotential i de nya lokalerna men tittar vi något år framåt börjar vi fylla upp ytan mer och mer. Vi har sagt att vi har fördubblat kapaciteten i och med expansionen och tills vi har fyllt upp detta är det nog ett antal år även om vi växer i den takt vi förväntar oss.
I juli meddelade ni att ni vunnit en ny kund inom hårdvara för AI-datacenter, med planerad produktionsstart under första kvartalet 2027. Vilken potential ser ni att bredda samarbetet och vinna fler liknande uppdrag?
Detta var ett transformativt kontrakt som vi tror kommer ge oss mer affärer i närtid. Kunder vill gärna se att vi har kompetens att producera liknande produkter med likvärdiga egenskaper och krav, det gör att de blir mer trygga i att välja oss som produktionspartner.
Vi har idag ett antal ytterligare diskussioner med kunder inom detta område och vi hoppas att vi får återkomma med fler pressreleaser om vunna affärer löpande.
Ni beskriver en mer begränsad tillgång på vissa material. Hur bedömer ni att det kan påverka tillväxten och lönsamheten framöver, och vilka möjligheter har ni att begränsa effekterna?
De begränsningar som primärt stör tillgängligheten är inom mönsterkort (PCB) och vissa typer av minneskretsar. Som jag ser det är det främst upprampning av nya produkter och volymökningar som påverkas, löpande produktion går ganska väl.
För vår del har detta senarelagt vår volymtillväxt några kvartal men vi räknar med att vi över tiden både får igång dessa projekt men även att vi levererar ikapp vad kunderna vill ha. Det får även en viss priseffekt då priset på bristkomponenterna går upp och då får det genomslag i vår prissättning till våra kunder.
Ni har bland annat anpassat kostnaderna i Kina för att stärka lönsamheten. Vad återstår att göra där och i de sedan tidigare etablerade brittiska fabrikerna, och när bedömer ni att åtgärderna får tydligare effekt?
Det är lite blandat, för Kina har vi idag en organisation som ganska väl speglar vår nuvarande omsättning. Vi har högre ambitioner och räknar med att komma tillbaka till tillväxt inom de närmsta kvartalen, att vända fabrikerna tar tid och även här ligger några nya produktionsuppdrag för implementering, de begränsas också av de svårigheter som finns på att få tag på de komponenter jag beskrev ovan.
För England är det lite olika åtgärder som krävs. Vi har anpassat organisationerna för att bättre spegla den omsättning som de har för närvarande, vi gör ett antal marknadsinitiativ som vi också bedömer kommer resultera i en högre omsättning framåt. Även här tar detta tid men vår förväntan är att vi kommer se ett bättre 2027 än 2026 i dessa fabriker (vilket också gäller för Kina)
Avslutningsvis, om vi blickar fem år framåt, hur vill du att NOTE har utvecklats och vilka blir de viktigaste stegen för att nå dit?
Jag är ganska nöjd med hur Note har utvecklats sedan jag tillträdde för 8 år sedan. Vi har vuxit med ca 250% under dessa åren och vi har även stärkt vår lönsamhet och breddat både vår kundbas och våra processer och kompetenser.
Jag förväntar mig att vi skall fortsätta växa med god lönsamhet, fortsätta utveckla vår operativa förmåga med hög leveranssäkerhet, hög kvalitetsnivå men även med hög flexibilitet och kundnöjdhet.
Vi jobbar även med att höja vårt medarbetarengagemang och skulle gärna se att våra medarbetare känner att de utvecklas inom företaget och att vi därigenom ytterligare stärker vårt erbjudande.
Viktor Söderberg
Laddar kommentarer…