Palantir rusade på rekordrapport – köprekommendation möter värderingsskepsis
Rekordhöga marginaler på 62 procent och en kommersiell tillväxt i USA på 150 procent fick Palantirs aktie att lyfta över tio procent efter kvartalsrapporten. Trots de starka siffrorna är analytikerna långt ifrån eniga om aktiens värdering – är den fortfarande köpvärd eller har förväntningarna blivit för högt ställda?
Bolagets rapport för det andra kvartalet 2026 imponerade på flera fronter. Intäkterna från den amerikanska offentlighetsverksamheten ökade med 90 procent samtidigt som det fria kassaflödet nådde en rekordhög marginal på 63 procent.
Optimisterna ser ett tydligt AI-försprång
Deutsche Bank höjde sin rekommendation från behåll till köp och satte en riktkurs på 200 dollar. Banken beskriver rapporten som "exceptionell" och menar att Palantir ligger flera steg före övriga mjukvarubolag när det gäller att omsätta AI-investeringar till konkret kundnytta.
Framför allt lyfts den starka kommersiella utvecklingen i USA och bolagets Sovereign AI-erbjudande fram som konkurrensfördelar.
Bank of America delar den positiva synen, upprepar sin köprekommendation och höjer riktkursen till 255 dollar. Även där pekas den accelererande tillväxten i USA och Sovereign AI-satsningen ut som centrala drivkrafter.
Morningstar varnar för hög värdering
Morningstar intar en betydligt mer försiktig hållning. Analytikerfirman konstaterar visserligen att Palantir har den starkaste kombinationen av tillväxt och lönsamhet bland de mjukvarubolag som bevakas, men behåller sitt uppskattade verkliga värde på 153 dollar.
Det innebär att aktien fortsatt bedöms vara rimligt värderad snarare än ett självklart köpläge, med ett betyg på tre av fem stjärnor.
Enligt Morningstar är den stora utmaningen värderingen. För att ge en årlig avkastning på omkring 10 procent från dagens nivå krävs att Palantir levererar en genomsnittlig omsättningstillväxt på cirka 45 procent per år under de kommande fem åren, samtidigt som värderingsmultiplarna faller.
En sådan utveckling placerar bolaget bland de snabbast växande mjukvaruföretagen sedan 2010 – ett scenario som Morningstar beskriver som svårt, men inte omöjligt.
Dennis Jerkovic