Pareto upprepar köpråd för industribolaget

Pareto Securities fortsätter att rekommendera köp av Indutrades aktie, men har justerat ner riktkursen. Analyshuset ser en potentiell förbättring i värderingen. Ledningen har varit försiktig under de senaste kvartalen, men marknaderna väntas stabiliseras framöver.

• Pareto Securities sänker riktkursen för Indutrade till 340 kronor.
• Indutrades värdering visar en rabatt jämfört med branschkollegor.
• Bolaget förväntas förbättra sin position när marknader stabiliseras.

Pareto Securities har beslutat att behålla sin köprekommendation för Indutrade, trots en sänkning av riktkursen från 350 till 340 kronor. Enligt Finwire förklaras sänkningen av mindre justeringar i ebita-estimaten. Indutrade anses ha en attraktiv värdering med ett ev/ebita på 21,4 respektive 19,2 gånger för åren 2025 och 2026, vilket innebär en rabatt på över 20 procent jämfört med liknande företag.

Förväntningar inför kommande rapport

Pareto Securities ser möjligheter för förbättringar i Indutrades prestation trots en viss försiktighet från ledningens sida på senare tid. Enligt analysen har förvärvstakten avtagit, men detta förväntas vara en temporär situation. När marknadsförhållandena stabiliseras, förväntas en återhämtning ske.

Även om ledningen har verkat mer försiktig under de senaste kvartalen i samband med att förvärven har bromsat in, menar vi att detta sannolikt är tillfälligt och bör förbättras i takt med att marknaderna stabiliseras. I kombination med förbättrad kostnadsmedvetenhet och organisk tillväxt framöver förväntar vi oss att värderingsgapet kommer att minska. Därför upprepar vi köp

Pareto Securities

Indutrades affärsmodell och marknadsposition

Indutrade är en välrenommerad distributör av industrikomponenter, system och tjänster med en stark närvaro på den europeiska marknaden. Bolaget, som har sitt huvudkontor i Kista och grundades 1978, fokuserar på att expandera genom strategiska företagsförvärv.

För den kommande Q2-rapporten, som släpps den 15 juli, förutspår Pareto en marginell omsättningsminskning på 0,2 procent till 8 476 miljoner kronor, samt en ebita på 1 219 miljoner kronor, med en försämring av marginalen med 0,4 procentenheter.