Sommarhettan lyfte kedjans vinst – men storbanken slopar köpråd

Rörelsevinsten ökade med 41 procent under sommaren. Aktien sköt upp 6,84 procent till 474,6 kronor under torsdagen. Då väljer Nordea att sänka sin rekommendation från köp till behåll.

Sommarhettan innebar ett vinstlyft. Resultatet för perioden maj till juli visar att Clas Ohlson levererade på bred front. Rörelsevinsten landade på 393 miljoner kronor, upp från 278 miljoner samma period föregående år. Omsättningen steg 16 procent till nästan 3,3 miljarder kronor.

Onlineförsäljningen var en av de starkaste drivkrafterna och ökade 35 procent till 734 miljoner kronor. Vd Kristofer Tonström lyfter sommarhettan som en konkret förklaring i rapporten, enligt TT:

När värmen drev efterfrågan på fläktar och luftkonditionering i juni hade vi rätt produkter på hyllan

Kristofer Tonström, vd Clas Ohlson

Bolaget mötte en konkret efterfrågetopp med rätt lagerhållning vid rätt tidpunkt.

Nordea bromsar med ett värderingsargument

Samtidigt har värderingen på bolaget nu gått upp. Finwire rapporterar att Nordea sänker rekommendationen för Clas Ohlson från köp till behåll, trots att riktkursen samtidigt höjs från 480 till 490 kronor.

Den högre riktkursen speglar något höjda ebit-prognoser och en starkare nettokassa. Nordea bedömer ändå att uppsidan inte räcker för en köprekommendation, med hänvisning till värderingen och gradvis avtagande medvind för bruttomarginalen.

Med aktien på 474,6 kronor är gapet till riktkursen på 490 kronor knappt tre procent. Det räcker inte för ett köpråd.

Bolaget planerar flera ombyggnationer i befintliga butiker och siktar på att öppna tio nya butiker per år. Hur marknaden värderar den expansionen när bruttomarginalen tappar medvind blir avgörande framöver.