Storbanken dubbelsatsar på svensk teknik – två bolag får köpråd

Nordea höjer riktkursen för Sinch med 34 procent och ser ett bolag som rider på AI-vågen. För Munters är bilden mer komplicerad: riktkursen sänks med 14 procent, men köprekommendationen överlever.

Storbanken levererar köpsignal för båda bolagen i separata analyser, men argumenten skiljer sig åt.

Sinch lyfts av AI-kopplingen

Riktkursen för molnkommunikationsbolaget Sinch klättrar från 50 till 61 kronor. Nordeas optimism bygger på tre faktorer: förbättrad utveckling i Americas-segmentet, stärkt kassagenerering samt att CPaaS (molnbaserad kommunikation som tjänst) väntas få en större roll som möjliggörare för AI-tillämpningar.

Bankens prognos för Sinchs justerade vinst per aktie 2027 landar på 4,06 kronor. Det är cirka 13 procent över marknadskonsensus, vilket signalerar att Nordea är klart mer optimistisk än analytikerkåren i stort.

Den nya riktkursen baseras på 12,3 gånger EV/ebitda (företagsvärde i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar) för 2027. Nordea bedömer att den multipeln ligger i linje med internationella sektorkollegor.

Munters bär reella motvinder

Klimatkontrollbolaget Munters får en sänkt riktkurs från 250 till 215 kronor. Bakom nedrevideringen ligger sänkta estimat för justerad ebita 2026–2027 med 6–13 procent, drivet av risk för leveransstörningar och högre komponentpriser.

DCT-volymer på cirka 300 miljoner kronor väntas skjutas fram i tid. Därtill riskerar bolagets prognos om 30 procents organisk tillväxt 2026 att revideras ned.

Ändå håller Nordea fast vid köprådet. Banken bedömer att mycket av det negativa redan är inprisat i aktiekursen, och att en stark orderbok kombinerat med strukturell tillväxt på datacentermarknaden ger stöd för en fortsatt positiv syn inför 2027.