Storbanken föredrar aktier framför räntor – dessa faktorer ger börsen en skjuts
SEB ser en kombination av global tillväxt, tekniska framsteg och ökade investeringar som drivande krafter bakom en fortsatt stark aktiemarknad. Banken prioriterar aktier, särskilt i Europa och tillväxtmarknader, och pekar på flera faktorer som gynnar börsen.
Enligt SEB:s senaste Investment Outlook är utsikterna för aktier fortsatt positiva, med särskilt fokus på Europa och tillväxtmarknader. Banken lyfter fram flera strukturella trender som påverkar marknaden under 2026.
Tillväxt och teknologiska framsteg ger stöd åt aktier
Banken konstaterar att den globala ekonomin inleder året med stabil tillväxt och kontrollerad inflation. Samtidigt ger ökade investeringar inom försvar och infrastruktur ytterligare stöd till ekonomin, enligt SEB.
SEB framhåller att AI-teknikens påverkan på produktiviteten bidrar till att stärka företagens vinster och möjliggör uthålligt höga marginaler. Detta skapar enligt banken en miljö där aktier har ett tydligt övertag jämfört med ränteplaceringar.
Regionala skillnader och riskbedömning
SEB:s allokeringsstrategi innebär en övervikt mot aktier i Europa och tillväxtmarknader, medan USA bedöms som mer utmanande på grund av höga värderingar och osäkerhet kring dollarn. Banken ser fortsatt högre tillväxttakt på tillväxtmarknader än i mogna ekonomier, och pekar på att Europas dämpade inflation ger centralbankerna utrymme att hålla räntorna låga.
På risksidan nämns stigande räntor, geopolitisk oro och höga förväntningar på amerikanska teknikbolag. SEB är fortsatt försiktig med långa statsobligationer, särskilt i USA där stora underskott och ökat obligationsutbud riskerar att pressa upp långräntorna.
Kombinationen av stark tillväxt, teknologiska framsteg och strukturella investeringar skapar en miljö där aktier fortsatt har ett tydligt övertag.
Carl Hammer, allokeringschef SEB Asset Management.
Teman: tillväxtmarknader och småbolag i fokus
Banken lyfter särskilt fram tillväxtmarknader och småbolag som attraktiva områden. Enligt SEB gynnas tillväxtmarknader av diversifiering bort från USA, en hög andel teknologibolag samt låga värderingar och en svagare dollar.
För svenska småbolag noteras ett förbättrat konjunkturläge och attraktiva värderingar, vilket enligt rapporten ger positiva utsikter för sektorn framöver.