Storbanken köper Atlas Copco – men avvaktar med Volvo Cars
Samma bank, samma dag, två helt olika signaler. SEB uppgraderar sin syn på Atlas Copco och höjer riktkursen, medan Volvo Cars får en sänkt kurs med 17 procent.
Verkstadsjätten Atlas Copco får köpsignal baserad på konkreta ordertillväxtprognoser, medan bilkoncernen Volvo Cars möts av explicit tveksamhet trots att en resultatbotten kan vara inom räckhåll.
Vakuumteknik leder återhämtningen
SEB:s centrala tes för Atlas Copco är att efterfrågan har bottnat och att ordertillväxten återupptas under 2026. Det tyngsta argumentet finns i Vakuumteknik-segmentet, där banken räknar med en efterfrågeökning på 27 procent i Q2 jämfört med samma period föregående år.
Kompressorer väntas växa med runt 10 procent under samma kvartal. Sammantaget prognostiserar SEB en ordertillväxt på 12 procent för bolaget som helhet i Q2 2026.
Transparensen är utan tvekan låg och målkommunikationen otillfredsställande, men vi anser att de positiva operationella egenskaperna kvarstår och väljer att fokusera på det senare.
SEB om Atlas Copco
Riktkursen höjs till 220 kronor från tidigare 213 kronor.
Botten erkänns – men räcker inte
För Volvo Cars är tonen en annan. SEB sänker riktkursen till 20 kronor per aktie från 24 kronor, en nedgång med knappt 17 procent, motiverad av nedjusterade prognoser.
Andra kvartalet kan mycket väl ligga nära en resultatbotten, särskilt i ett scenario där efterfrågan på EX60 ökar snabbare än väntat och en uppgång på bilmarknaderna sker parallellt. Vi är dock inte övertygade om någon av dessa faktorer, vilket gör att vi för tillfället väljer att avvakta.
SEB om Volvo Cars
Rekommendationen stannar på behåll. Trots den sänkta riktkursen steg Volvo Cars-aktien 2,33 procent vid publiceringstillfället.