Storbanken ser ny chip-boom: Dubbelhöjer förloraren till köp

Bank of America skruvar upp sin prognos för server-CPU-marknaden med nästan 50 miljarder dollar och räknar med att sektorn når 170 miljarder dollar år 2030. Särskilt anmärkningsvärt är en dubbelhöjning av Intel till köp — ett signalskifte för ett bolag som länge setts som AI-erans förlorare. Andra bolag pekas dock ut som favoriter i sektorn. 

Drivkraften bakom revisionen är agentbaserad AI. Till skillnad från tidigare AI-system som körde isolerade uppgifter planerar, resonerar, hämtar information och exekverar dessa system kod i flera steg, vilket ökar behovet av just CPU:er för styrning och beslutsfattande.

CPU:erna tar tillbaka scenen

Bank of America räknar med en årlig tillväxttakt på 37 procent för server-CPU-marknaden mellan 2025 och 2030, enligt Finwire. Det är en takt som gör GPU-dominansen från de senaste åren till en parentes snarare än en permanent ordning.

AMD pekas ut som bankens främsta CPU-val och får en höjd riktkurs på 560 dollar, upp från 500 dollar. 

Arm lyfts ännu kraftigare: riktkursen klättrar 90 dollar till 335 dollar, upp från 245 dollar, motiverat av bolagets långsiktiga potential inom chiplet-teknik.

Intel vänder från sälj till köp

Den mest dramatiska förflyttningen gäller Intel. Bolaget dubbelhöjs till köp och tilldelas en riktkurs på 135 dollar, med hänvisning till kortsiktiga möjligheter inom CPU:er och långsiktig potential i kontraktstillverkning.

För ett bolag som länge stått i skuggan av Nvidia och AMD är det en markant omvärdering. Nvidia kvarstår som sektorns ohotade favorit tack vare sitt ledarskap inom AI-plattformar, medan Qualcomm behåller rekommendationen underperform och alltså lämnas utanför BofA:s reviderade optimism.

Hur snabbt agentbaserad AI faktiskt skalas upp avgör om prognosen på 170 miljarder dollar håller. Intels riktkurs på 135 dollar är nästa konkreta prövosten för marknaden att förhålla sig till.

Fler ser en supercykel för halvledare

Bank of America är inte ensamma om sin optimistiska syn. Tidigare i veckan rapporterade vi om hur UBS-analytikern Timothy Arcuri beskrev det nuvarande läget som potentiellt startskottet för en historisk supercykel inom halvledarsektorn, något han sade sig aldrig tidigare ha sett maken till under sina snart tre decennier i branschen. Det som utlöser signalen är att chipföretag nu delar hela åtta kvartal av efterfrågeplanering med sina utrustningsleverantörer, ett beteende helt utan prejudikat. Bank of Americas reviderade prognos på 170 miljarder dollar för server-CPU-marknaden 2030 faller i linje med den bilden.