Storbanken skruvar upp riktkursen för försvarsbolaget – behåller köpstämpel

Efter Saabs senaste kvartalsrapport har UBS justerat sina prognoser för bolagets utveckling. Vinstprognoserna för de kommande åren har höjts, medan förväntningarna för det tredje kvartalet reviderats nedåt. Köprekommendationen står dock fast med en höjd riktkurs.

• UBS höjer vinstprognoser för Saab för 2025 och framåt.
• Förväntningar för det tredje kvartalet sänks.
• Köprekommendationen och riktkursen för Saab höjs.

Enligt Finwire har UBS reviderat sina prognoser för försvarsbolaget Saab baserat på den senaste kvartalsrapporten. Banken har höjt vinstprognoser för 2025 med 3 procent och för 2026–2030 med 4 till 5 procent. Samtidigt har förväntningarna för det tredje kvartalet sänkts. Köprekommendationen för Saab står fast, medan riktkursen höjs från 565 till 600 kronor.

Förändringar i olika affärsområden

Inom affärsområdet Aeronautics har UBS inkluderat en colombiansk order på 20 Gripen-plan, vilket ökar prognosen för eftermarknadsförsäljning. Ordern är riskjusterad med 67 procent. På Dynamics-sidan har orderprognosen för helåret och tredje kvartalet minskats för att spegla avtagande tillväxt under andra kvartalet och en förväntad ökning i fjärde kvartalet.

UBS förutspår ökad tillväxt för Dynamics under 2025 och 2026, med en höjning av ebit-prognoserna med 2 procent för 2025 och 6 procent därefter. För Surveillance har intäkts- och marginalprognoser sänkts för det tredje kvartalet. Banken noterar dock att Saab förväntar sig höga Surveillance-marginaler för året och höjer helårsmarginalen till 10 procent.

Vi noterar att Saab spenderade SEK 3bn på investeringar under H1, i linje med tidigare kommentarer om framflyttade investeringar i år, och bolaget förväntar sig högre investeringar YoY. Vi höjer därför våra capex-prognoser för 2025 med SEK 1md, vilket innebär att FCF 2025 blir SEK 1,4md, 44% lägre än vår tidigare prognos på SEK 2,5md

UBS

Om Saab

Saab är ett försvars- och säkerhetsföretag som erbjuder produkter och tjänster för både militärt och civilt bruk. Deras sortiment inkluderar bland annat flygplan, fartyg och ubåtar samt vapen och relaterade system. Bolaget har sitt huvudkontor i Stockholm och är verksamt i flera delar av världen, inklusive Europa, USA och Australien.