Swedbank lyfter Sverige till övervikt – sänker resten av Europa

Swedbank tror mer på Stockholmsbörsen än på övriga Europa. I sin nya investeringsstrategi höjer banken svenska aktier till övervikt och sänker resten av Europa till undervikt, trots att Riksbanken väntas höja räntan redan i november.

För en månad sedan låg Swedbank på samma vikt för alla aktieregioner. Nu väljer banken sida och den sidan heter Sverige.

Bankens investeringsstrategi för november kom på tisdagen. Den tydliga övervikten i aktier som helhet ligger kvar.

Det nya är hur aktiedelen fördelas mellan regionerna.

Starka rapporter som börsen inte belönat

Rapportsäsongen för tredje kvartalet har levererat enligt Swedbank, även mätt mot förväntningar som var mycket högt ställda. De svenska bolagen har dessutom fått sina vinstprognoser uppreviderade.

Ändå har svenska aktier mötts av ett svalt intresse som banken inte tycker att siffrorna motiverar. Swedbank räknar med fortsatt vinsttillväxt under 2027.

Verkstaden ger Stockholm ett försprång

Det som skiljer den svenska börsen från resten av Europa är tyngden i verkstadssektorn. Swedbank bedömer att den exponeringen ger större potential än den europeiska marknaden i stort.

Höstens snabba ränteuppgång rubbar inte bankens grundsyn. Makromiljön beskrivs som god och argumenten för aktier väger fortfarande tyngst.

Så fördelar Swedbank sin modellportfölj

I bankens modellportfölj med medelrisk står aktier för 65 procent. Svenska aktier utgör 16 procent av hela portföljen, vilket motsvarar ungefär en fjärdedel av aktiedelen.

Källa: Swedbank via Finwire. Kronbeloppen visar bara fördelningen och är ingen rekommendation.

Banken räknar med två räntehöjningar

Swedbank väntar sig att Riksbanken höjer styrräntan i november och sedan igen i februari. Samma bild hade banken redan i oktober.

Då pekade banken samtidigt ut stigande marknadsräntor som den största risken, enligt Placera.

I räntedelen underviktar banken räntor, medan företagsobligationer ligger på neutral vikt.

Nästa test kommer i november

Bankens syn prövas redan vid Riksbankens räntebesked senare i november. Swedbank uppdaterar sin investeringsstrategi varje månad, så nästa besked om regionvikterna kommer i december.