Två techjättar har halkat efter börsen i år – Goldman ser köpläge inför rapporterna på onsdag

Microsoft och Alphabet har gått sämre än den breda amerikanska börsen i år. Ändå har Goldman Sachs köprekommendation på båda aktierna inför onsdagens kvartalsrapporter. Samma besked får tre mindre AI-bolag.

Inför bolagens rapporter har Goldman Sachs pekat ut fem amerikanska techbolag med köprekommendation, där banken ser fortsatt uppsida. Urvalet har sammanställts av CNBC.

Två av namnen väger tyngre än de andra inför rapporterna. Microsoft och Alphabet släpper sina kvartalssiffror samma dag denna vecka, onsdagen den 28 oktober.

Jättarna släpar efter index

Båda bolagen har haft ett svalt år på börsen. Microsoft har stigit drygt 8 procent och Alphabet bara 1 procent, medan S&P 500 har klättrat drygt 11 procent.

Bland de mindre namnen på Goldmans lista spretar utvecklingen ännu mer. Palantir ligger ungefär i nivå med index, medan CoreWeave har tappat närmare en fjärdedel av sitt värde.

Goldmans fem köprekommendationer och hur aktierna gått i år:

Källa: Goldman Sachs via CNBC samt Avanza. Kursutvecklingen hämtades den 26 oktober 2026.

Microsoft: AI-plattformen ska bära nästa steg

Analytikern Gabriela Borges menar att marknaden nu kommer att fokusera på hur brett och djupt Microsofts AI-erbjudande är.

Borges pekar också på hur lönsam molntjänsten Azure blir i förhållande till det kapital som läggs in. Banken uppskattar dessutom att Microsoft har flexibilitet i sina investeringar samtidigt som efterfrågan på AI-tjänster är stark.

Aktien finns också på Goldmans lista över särskilt utvalda favoriter, den så kallade Conviction List.

Vi bedömer att Microsoft är det bolag i vår mjukvarubevakning som har bäst förutsättningar att dra nytta av AI-produktcykler som förstärker varandra.
- Gabriela Borges, analytiker på Goldman Sachs

Alphabet: köprekommendationen står kvar trots oron

Hos Google-ägaren är stämningen bland aktieägarna mer nervös. Analytikern Eric Sheridan noterar att investerarna framför allt oroar sig för tillväxten i sökintäkterna.

Två saker till skaver. Alphabet har ännu inte lanserat någon egen AI-agent för konsumenter och ingen vet riktigt hur sökaffären klarar sig om användarna börjar låta AI-agenter göra jobbet åt dem.

Sheridan tycker ändå att farhågorna till stor del är överdrivna och står fast vid sin köprekommendation. Han uppmanar investerarna att ha tålamod med aktien.

Vi ser Alphabets AI-strategi som bred, förankrad i utvecklingen av de mest avancerade modellerna, Google Cloud och konsumentapplikationer, vilket tillsammans utgör möjliga katalysatorer som kan göra tongångarna på kort sikt mer positiva.
- Eric Sheridan, analytiker på Goldman Sachs

Köprekommendation även för tre andra tech-bolag

Zeta Global har gått starkast av de fem i år. Goldman höjde nyligen sitt råd för aktien från neutral till köp.

Analytikern Callie Valenti förklarar att storföretag byter ut gamla marknadsföringssystem och samlar sin data och sina verktyg i färre plattformar, vilket gynnar Zeta. Enligt banken prioriterar företagen dessutom AI och ser över vilka mjukvarukostnader som kan samlas hos färre leverantörer, något som talar för bolagets breda plattform.

Goldmans köprekommendation på Palantir vilar på bolagets affärer med den amerikanska staten. Banken räknar med att avtalen blir en tillväxtmotor när det amerikanska försvarsdepartementet moderniserar sina gamla system och använder mer kommersiell mjukvara och AI.

CoreWeave, som hyr ut beräkningskraft för AI, är det enda av bolagen som har backat i år. Goldman medger att det är svårt att förutse när utbud och efterfrågan på AI-kapacitet hittar en balans.

Banken tror ändå att de närmaste tolv månaderna ger positiva besked. Nedgången ser Goldman som ett tillfälle att köpa.

Det här avgör på onsdag

Goldmans resonemang ger två punkter att hålla koll på när siffrorna kommer. För Microsoft gäller det lönsamheten i Azure medan det för Alphabet handlar om hur sökintäkterna utvecklas.

Köprekommendationerna är bankens bedömning, inte en garanti. Palantir rapporterar den 2 november, medan Zeta Global och CoreWeave också följer i november.

Dyrare än andra Mag7-bolag – Aktiespararna ser ändå köpläge i teknikjätten

Amazon värderas redan högre än Microsoft, Alphabet och Meta. Ändå menar Aktiespararna att marknaden missar hur mycket bolaget kan tjäna på sikt och sätter riktkursen 320 dollar.

BörskollenMattias Malmqvist