Utdelningsaristokraterna som återköper egna aktier – och överpresterar i olika marknadsklimat
En grupp stora amerikanska bolag kombinerar långsiktigt stigande utdelningar med regelbundna aktieåterköp. Analytiker pekar på att dessa företag ofta levererar starkare avkastning än index, oavsett marknadsläge.
Flera börsnoterade amerikanska bolag utmärker sig genom att både höja utdelningen varje år under lång tid och samtidigt minska antalet utestående aktier genom återköp. Analysen kommer från Wolfe Research och bygger på uppgifter från bland annat FactSet per den 5 december 2025. Det rapporterar CNBC.
Börskollen har tidigare rapporterat om Wolfe Researchs analys om utdelningsaristokrater som uppvisar hög utdelningstillväxt.
Kombinationen av utdelning och återköp ger stabil avkastning
Enligt Chris Senyek, analytiker på Wolfe Research, visar historiska data att bolag som över lång tid höjer utdelningen årligen – så kallade utdelningsaristokrater – och samtidigt genomför nettomässiga återköp av aktier, har gett aktieägarna bättre avkastning än många andra strategier.
De här grupperna av aktier har generellt överpresterat i många olika marknadsklimat, inklusive under ekonomiska avmattningar
Chris Senyek, Wolfe Research
För att klassas som utdelningsaristokrat krävs minst 25 år av årliga utdelningshöjningar. Bolag som också minskat antalet utestående aktier på nettobasis under minst tio år kvalar in i den dubbla kategorin.
Elva bolag klarar båda kraven
Enligt Wolfe Research är det elva amerikanska företag som både har höjt utdelningen minst 25 år i rad och dessutom köpt tillbaka aktier nettomässigt tio år i följd. Bland dessa märks:
- Walmart: Direktavkastning 0,83 %, kursuppgång 28,54 % hittills i år.
- Aflac: Direktavkastning 2,23 %, upp 5,09 % i år.
- Cardinal Health: Direktavkastning 1,03 %, upp 68,17 % i år.
- Automatic Data Processing: Direktavkastning 2,62 %, ned 10,53 % i år.
- A.O. Smith: Direktavkastning 2,14 %, oförändrad kursutveckling i år.
Dessa företag kännetecknas av stabila utdelningar och återköpsprogram, vilket enligt analytiker skapar förutsättningar för långsiktig aktieägaravkastning.
Exempel på utveckling i utvalda bolag
Walmart har nyligen höjt sin helårsprognos efter stark försäljning, särskilt inom e-handel. Bolaget har ökat utdelningen 52 år i rad och återköpt över 75 miljoner aktier hittills i år, motsvarande omkring 7 miljarder dollar. Aktien har stigit 28 procent sedan årsskiftet.
Cardinal Health, som också återköper aktier och har höjt utdelningen varje år, har ökat sitt återköpsprogram och lyft vinstprognosen för helåret. Aktien är upp nästan 68 procent i år.
A.O. Smith har höjt utdelningen i över 30 år i följd, återköpt drygt 5 miljoner aktier hittills i år och planerar fler återköp innan året är slut. Kursen har varit oförändrad under 2025.
Analytiker menar att dessa bolags kombination av uthållig utdelningstillväxt och återköp ger ökad motståndskraft i flera konjunkturlägen.