Utdelningsbolaget har halverats – Affärsvärlden ser uppsida på 40 procent

Vitec Softwares aktiekurs har halverats på ett år, blankare har tagit position och AI-oron tynger hela mjukvarusektorn. Ändå väljer Affärsvärlden att ge köpråd och ser 40 procents potential på ett par års sikt.

Kursfallet i Vitec Software Group gör att Affärsvärlden ser ett bra ingångsläge i detta bolag som brukar beskrivas som en av Sveriges ”utdelningskungar” – och som gett utdelning i över två decennier utan avbrott. Q1-rapporten visar också styrketecken, anser Affärsvärlden.

Köpråd trots motvind på alla fronter

Tre tunga faktorer talar emot: inbromsad tillväxt, ett skeptiskt blankarläger och en sektor som skälver i AI-oro.

Värderingen efter halveringen uppväger det hela, enligt Affärsvärlden.

Orosmolnen lär inte skingras snabbt och vi följer AI-utvecklingen noga, men på nuvarande värdering och givet utsikterna för det kommande året ser vi ett attraktivt ingångsläge och tycker aktien är köpvärd.

Affärsvärlden

Apotea levererar, men priset stoppar köprådet

När det gäller Apotea, som rusat på börsen under onsdagen efter sin rapport, råder andra tongångar. Nätapoteket vinstvarnade inför bokslutet, aktien har gått svagt i år, men Q1-rapporten bjöd åter på tvåsiffrig tillväxt.

Ändå uteblir köprådet. Operationell osäkerhet kring nya paketutlämningsregler pekas ut som en risk, men det avgörande hindret är värderingen.

Apotea är ett kvalitativt bolag som gjort det bra över tid. Operationellt finns risken kring nya paketutlämningsreglerna. Stenen i skon är värderingen. På lång sikt är Apotea intressant men här och nu lockas vi inte av aktien.

Affärsvärlden

Det är alltså inte vad bolaget presterar som stoppar köprådet, utan vad marknaden tar betalt för det just nu.