Utdelningsjägare får rekordlåg avkastning – men snart kan trenden vända
Direktavkastningen för S&P 500 är nu på den lägsta nivån sedan it-bubblan, vilket ökar intresset för aktier med stigande utdelningar. Samtidigt pekar investerare ut bolag som Apple, Coca-Cola och RTX som potentiella vinnare när räntorna väntas falla.
Direktavkastningen på S&P 500 närmar sig nu sin lägsta nivå på 50 år, enligt färska data från Trivariate Research, vilket CNBC rapporterat om.
Samtidigt menar flera experter att utdelningsaktier kan bli särskilt attraktiva om räntorna sänks framöver.
Teknikbolagens dominans sätter press
Enligt Adam Parker, grundare av Trivariate Research, ligger S&P 500:s genomsnittliga direktavkastning i november på 1,15 procent.
Det är nära rekordlåga nivåer; endast under it-bubblan var siffran lägre, då den tillfälligt nådde 1,09 procent.
Den låga direktavkastningen förklaras framför allt av att stora teknikbolag nu utgör en betydande del av indexet. Informationsteknologi står för 35 procent av S&P 500.
Företag som Nvidia, Microsoft och Alphabet har alla låga eller obefintliga utdelningar, vilket drar ned snittet:
- Nvidia: Direktavkastning 0,02 procent
- Microsoft: Direktavkastning 0,76 procent
- Alphabet: Direktavkastning 0,29 procent
Andelen bolag som delar ut pengar har inte förändrats nämnvärt på 25 år, utan det är de största bolagens låga utdelningar som driver utvecklingen.
Samtidigt har traditionellt högutdelande sektorer, som dagligvaror och telekom, haft en svag utveckling under året.
Spår revansch vid lägre räntor
Intresset för utdelningsaktier kan öka när räntorna sjunker, enligt investeraren Kevin Simpson, grundare av Capital Wealth Planning.
I en tidigare artikel hos oss, pekar han framför allt på företag som både ökar sina vinster och höjer utdelningen.
Om bolagen ökar sina vinster och därmed kan höja utdelningen, då har vi ett verkligt skydd mot inflation.
Kevin Simpson, grundare av Capital Wealth Planning, till CNBC.
Simpsons strategi fokuserar på bolag med stark balansräkning och förmåga till stabil utdelningstillväxt.
Han nämner Apple, Coca-Cola och RTX som särskilt intressanta i dagens miljö, där räntesänkningar väntas från den amerikanska centralbanken.
| Bolag | Utdelningstillväxt (3 år) | Direktavkastning |
|---|---|---|
| Apple | 13,1 % | 0,40 % |
| RTX | 7,3 % | 1,53 % |
| Coca-Cola | 4,9 % | 2,88 % |
Enligt Simpson kan dessa bolag fortsätta leverera både utdelning och tillväxt, vilket kan locka investerare när obligationsräntorna sjunker.
Låga utdelningsandelar kan ge överavkastning
Adam Parker lyfter fram att bolag som ökar sin utdelning från redan låga utdelningsnivåer har haft bättre utveckling än snittet inom sin sektor de senaste två åren. Särskilt gäller detta inom fastigheter, elförsörjning och energi.
Bland bolagen som nyligen höjt sin utdelning och har låg utdelningsandel återfinns dessa:
| Bolag | Direktavkastning | Kursutveckling i år |
|---|---|---|
| AngloGold Ashanti | 3,19 % | +246 % |
| Western Alliance | 2,21 % | –5 % |
| Capital One Financial | 1,58 % | +17 % |
| Cinemark Holdings | 1,24 % | –5 % |
| Cheniere Energy | 1,07 % | –4 % |
| Vistra | 0,52 % | +22 % |
| Western Digital | 0,23 % | +209 % |
Källa: Trivariate Research, FactSet.
Exempelvis har Cinemark Holdings ökat sin kvartalsutdelning med 12,5 procent och annonserat aktieåterköp.
Capital One Financial har höjt sin utdelning med över 30 procent och rapporterat ett tredje kvartal som överträffade analytikernas förväntningar.
Trenden visar att investerare nu söker bolag med potential att fortsätta höja utdelningen, särskilt i en miljö med förväntade räntesänkningar.