Strategin slog börsen med hästlängder – här är Hernhags 10 nya aktieval
En portfölj med tio aktier, satt samman med en systematisk momentumstrategi i december 2023, har stigit 71,9 procent i snitt. Stockholmsbörsen levererade drygt 34 procent under samma period, utdelningar inräknade. Nu presenterar analytikern Marcus Hernhag ett nytt urval.
Facit är svårt att bortse från. Mer än dubbel avkastning mot index är inte ett marginellt övertag utan ett mätbart bevis på att Canslim-metoden kan leverera när marknaden samarbetar.
Tre bolag mer än dubblades
Canslim kombinerar teknisk och fundamental analys och lämpar sig för aktiva placerare som jagar tillväxt och momentum. Börsdata används som datakälla för rankingen av de sju kriterierna, från kvartalsvinst och helårsresultat till institutionellt ägande och marknadstrend, enligt Privata Affärer.
Ur den förra portföljen stack vårdbolaget Attendo, kontraktstillverkaren Hanza och medicinteknikbolaget Raysearch ut ordentligt och mer än dubblades i kurs. Det enda undantaget var Systemair, som backade blygsamma 0,4 procent.
Hernhag varnar ändå för att ta strategin som en garanti. Canslim-kriterierna kan lyfta fram bolag vars resultatförbättringar drivs av engångsposter snarare än varaktig tillväxt, vilket kräver att siffrorna bakom fasaden alltid granskas.
Lundin Mining upp 207 procent – Nanologica ett varningstecken
Det nya urvalet, rankat per 25 maj, toppas av kostbolaget Midsona B med 56 procents uppgång senaste året. Vinstlyftet har gjort att värderingen trots kursuppgången knappt rört sig.
Lundin Mining imponerar med 207 procents uppgång och beskrivs av Hernhag som en långsiktig råvaruinvestering kopplad till elektrifieringen, men kopparpriserna och den egna produktionen behöver stiga mer för att driva aktiekursen vidare.
Satellitbolaget Ovzon, upp 135,5 procent på ett år, kallas en "bra chansaktie" i en sektor som gynnas av försvarsupprustning. Tele2 B pekas ut som ett relativt lågriskalternativ med ocyklisk verksamhet och höjd utdelning, om än med begränsat kursutrymme kvar.
Nanologica är listans tydligaste varningssignal. Aktiekursen har fallit 32,8 procent senaste året och lönsamhetsförbättringen under Q1 beror helt på en engångspost.
Attendo, som redan ingick i den förra portföljen och mer än dubblades där, finns med igen och bedöms som ett lågriskalternativ i det nya urvalet.
Börsens 10 bästa Canslim-aktier enligt Hernhag:
| Placering | Aktie | Kurs (kr) | Utv. 1 år (%) | P/e-tal |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Midsona B | 13,60 | +56,0 | 23,4 |
| 2 | Concejo B | 50,40 | +18,9 | 3,1 |
| 3 | Sinch | 37,83 | +55,5 | 77,2 |
| 4 | Lundin Mining | 268,30 | +207,0 | 20,4 |
| 5 | Ovzon | 65,70 | +135,5 | 35,0 |
| 6 | Tele2 B | 180,25 | +26,0 | 12,4 |
| 7 | Acast | 36,70 | +131,7 | — |
| 8 | Nanologica | 0,73 | −32,8 | 2,6 |
| 9 | Pion | 5,70 | +5,6 | 35,6 |
| 10 | Attendo | 114,40 | +84,8 | 19,4 |
Källa: Privata Affärer / Börsdata (25/5).
Hernhags slutsats i artikeln från Privata Affärer är att momentumstrategier fungerar bäst på kort sikt och att urvalet inte passar alla investerare. Strax utanför topp tio finns Hexagon, som beskrivs som ett bolag som börjar få upp farten igen.
För den långsiktiga portföljen
Den som i stället tänker långsiktigt kan hitta ett annat läge på börsen just nu.
Medan Canslim-strategin fångar upp bolag med fart och momentum, handlas tretton välkända kvalitetsbolag ned i genomsnitt 22 procent på ett år, trots starka historiker och stabila utdelningar. Hernhag ser det som ett ovanligt ingångsläge för den tålmodige investeraren, vilket vi tidigare har rapporterat om.
Bolag som Latour, Lifco och Sweco har tappat kraftigt, trots substansrabatter, lång utdelningshistorik och värderingar på historiska bottennivåer. För den som är beredd att vänta kan det vara ett ovanligt attraktivt läge att kliva in.
13 kvalitetsaktier att stoppa undan i byrålådan:
- Beijer Ref
- BTS Group
- CellaVision
- Hexagon
- Hexpol
- Hufvudstaden A
- Latour
- Lifco
- Lime Technologies
- Nibe
- SCA B
- Sweco B
- Vitec Software
Dennis Jerkovic