Väljer du aktiv förvaltning? Så ser du om fonden verkligen är aktiv – eller bara följer index
Du kan betala upp till 1,4 procent om året för att en fondförvaltare ska försöka slå marknaden. Men flera stora Sverigefonder ligger så nära index att den högre avgiften blir svår att försvara. Två mått avslöjar hur aktiv din fond egentligen är.
En kartläggning från Privata Affärer visar att flera stora Sverigefonder ligger nära gränsen för så kallade dolda indexfonder.
Privata Affärer granskar fondjättarna
Nordea Swedish Stars förvaltar omkring 14 miljarder kronor och tar ut 1,4 procent i avgift. Den aktiva risken är 2,8 procent, strax under tumregelns gräns på 3 procent, och den aktiva andelen 44,5 procent. Det placerar fonden i en gråzon.
Folksam LO Sverige förvaltar omkring 68 miljarder kronor. Avgiften är lägre, 0,46 procent, men även aktivitetsmåtten är låga: 2,9 procent i aktiv risk och 34,9 procent i aktiv andel. Swedbank Robur, som förvaltar fonden, bekräftar att risktagandet mot index är lågt.
Fonderna behöver inte vara dåliga. Men ju närmare de ligger index, desto svårare blir det att motivera avgiften.
Andra fonder skiljer sig tydligare från index. D&G Aktiefond har en aktiv risk på 5,6 procent och en aktiv andel på 74 procent. För SEB Swedish Value Fund är siffrorna 6,2 respektive 54,4 procent.
Det garanterar inte bättre avkastning, men visar att förvaltarna tar positioner som kan ge ett annat resultat än index.
Så mäter du aktivitetsgraden
Aktiv risk, eller tracking error, mäter hur mycket fondens avkastning avviker från jämförelseindexets. En nivå under 3 procent kan tyda på att fonden följer index tätt.
Aktiv andel visar hur mycket innehaven och deras vikt skiljer sig från index. En andel på 0–20 procent tyder på en indexnära fond. Mellan 20 och 60 procent finns skäl att granska förvaltningen närmare, medan en nivå över 60 procent visar en tydligare avvikelse.
Måtten bör läsas tillsammans. Hög aktivitet garanterar inte god avkastning, men låg aktivitet begränsar möjligheten att skapa den meravkastning som ska täcka en högre avgift.
Index vinner ofta över tid
Historiskt har många aktiva fonder haft svårt att motivera sina högre avgifter. I SPIVA Europe Year-End 2025 presterade 83 procent av de aktivt förvaltade svenska aktiefonderna sämre än S&P Sweden BMI över tio år. Fondresultaten är beräknade efter avgifter.
För många långsiktiga sparare passar därför en bred och billig indexfond som bas. Den ger låg avgift, god riskspridning och en avkastning som följer marknaden.
Den som inte vill välja och balansera fonder själv kan använda en fondrobot, exempelvis Lysa, som automatiskt placerar i breda indexfonder och anpassar portföljen efter sparmål och risknivå.
Aktiv förvaltning kan passa den som söker en särskild strategi, exponering mot exempelvis mindre bolag eller en förvaltare med en tydlig och konsekvent metod.
Ett alternativ är att kombinera: låt billiga indexfonder utgöra grunden och komplettera med ett mindre antal aktiva fonder. Den aktiva fonden bör dock ha en tydlig uppgift, en rimlig avgift och skilja sig tillräckligt från index för att vara värd merkostnaden.
Dennis Jerkovic
Laddar kommentarer…