Ålandsbanken föredrar Axfood framför Kesko - ser potential i aktiekursen framöver
Efter avnoteringen av Ica återstår Axfood och Kesko som alternativ inom den nordiska dagligvaruhandel. Ålandsbanken föredrar för närvarande Axfood framför Kesko, med bakgrund av bolagets profil mot dagligvaror, starka position inom lågprismarknaden samt ökade dominans inom den svenska grossisthandeln.
Det framgår av en färsk analys.
Banken ser även förutsättningar för upprevidering av Axfoods vinstestimat under det kommande året. Under perioden 2022-2024 räknar man med en genomsnittlig vinsttillväxt om tre procent och en ökad lönsamhet till följd av pågående investeringar och integreringar.
Vidare skriver Ålandsbanken att Axfoods värderingsmultiplar är historiskt höga, vilket de menar kommer från en förhöjd osäkerhet kring konjunkturen och rådande geopolitiska förhållanden i Europa.
De ser dock nuvarande nivåer kring p/e 26,2 och EV/EBIT 22,9x på sina estimat för året som rimliga och ser en uppsida i aktiekursen framöver.
Avslutningsvis bedöms balansräkningen som sund, nettoskuldsättningen som låg samt kassaflödet som bra - vilket gör att banken ser kapacitet för utökad utdelning över tid.
