Checkin.coms rörelsemarginal bekräftar styrka i affärsmodellen - Penser
Penser Access sänker det motiverade värdet för teknikbolaget Checkin.com till 67-69 kronor, från tidigare 73-76 kronor. Det framgår av en uppdragsanalys.
Revideringen görs då bolaget har nått lönsamhet tidigare än vad Penser prognostiserat. Det gör att Penser bedömer att det går redan nu att tillämpa en diskonterad kassaflödesanalys, DCF, på bolaget för att bestämma motiverat värde.
Pensers DCF med ett avkastningskrav på 15 procent utmynnar i 73 kronor.
“Vägs denna med vår diskonterade multipelvärdering baserat på affärsplanen ser vi ett motiverat värde om 67-69 kronor. Vi gör således en marginell justering av motiverat värde”, skriver Penser.
I övrigt skriver Penser att Checkin levererade en Q3-rapport med ebitda i linje med förväntan. Marginalen landade på 14 procent vilket “bekräftar styrkan i Checkin.coms affärsmodell”.
Men då försäljningstillväxten var något lägre än väntat, väljer Penser att dra ner på estimaten i förhållande till de mål som sattes vid börsnoteringen. Man skruvar ner försäljningsprognosen med 9 procent. Försäljningen för 2025 väntas nu landa på 400 miljoner kronor mot tidigare 427 miljoner kronor.
