Danske Bank upprepar neutral vikt i aktier - tror att räntorna är nära toppen
Danske Bank upprepar sin rekommendation om en neutral vikt i aktier. Samtidigt tror banken att räntorna kan vara nära sin topp. Banken har en även en neutral vikt i obligationer.
"Vi behåller en neutral vikt i aktier då vi fortsatt ser att makro och vinster i grund och botten ger stöd åt börsen, samtidigt som räntorna väntas vara nära toppen. Vi har även en neutral vikt i obligationer då dagens räntenivåer gör räntebärande tillgångsslag attraktiva på 6–12 månaders sikt", skriver banken i ett marknadsbrev.
Banken pekar ut flera orsaker till det svaga sentimentet på börserna. En av dessa är stigande långräntor där 10-årsräntan i USA i förra veckan nuddade 5 procent. Det finns risk att ränteuppgången så småningom kommer att börja bita på tillväxten och då ökar riskerna på aktiemarknaden, skriver Danske Bank.
Ett annat skäl är att en räntenivå på 5 procent får anses vara så pass attraktiv att obligationer i allt högre grad blir ett alternativ till aktier.
Danske Bank kommenterar även den svenska rapportperioden
"För svensk del har reaktionerna på rapporterna varit blandade, men precis som under det förra kvartalet tenderar marknadens fokus att ligga på framåtblickande kommentarer och prognoser. Även om siffrorna för det gångna kvartalet slår förväntningarna, så väger en prognos om något svagare efterfrågan framöver tyngre", skriver banken.
Banken noterar även att det är få bolag som väntar sig en kommande lågkonjunktur. Istället väntas en återgång till mer normala nivåer.
"Vi behåller en neutral vikt i aktier då vi fortsatt ser att makro och vinster i grund och botten ger stöd åt börsen, samtidigt som räntorna väntas vara nära toppen. Vi har även en neutral vikt i obligationer då dagens räntenivåer gör räntebärande tillgångsslag attraktiva på 6–12 månaders sikt", skriver banken i ett marknadsbrev.
Banken pekar ut flera orsaker till det svaga sentimentet på börserna. En av dessa är stigande långräntor där 10-årsräntan i USA i förra veckan nuddade 5 procent. Det finns risk att ränteuppgången så småningom kommer att börja bita på tillväxten och då ökar riskerna på aktiemarknaden, skriver Danske Bank.
Ett annat skäl är att en räntenivå på 5 procent får anses vara så pass attraktiv att obligationer i allt högre grad blir ett alternativ till aktier.
Danske Bank kommenterar även den svenska rapportperioden
"För svensk del har reaktionerna på rapporterna varit blandade, men precis som under det förra kvartalet tenderar marknadens fokus att ligga på framåtblickande kommentarer och prognoser. Även om siffrorna för det gångna kvartalet slår förväntningarna, så väger en prognos om något svagare efterfrågan framöver tyngre", skriver banken.
Banken noterar även att det är få bolag som väntar sig en kommande lågkonjunktur. Istället väntas en återgång till mer normala nivåer.