DNB Carnegie sänker motiverat värde för Sleep Cycle efter sänkta prognoser

Investmentbanken DNB Carnegie ser fortsatt starka kassaflöden och framsteg i sömnapnéprojektet, men bedömer att Sleep Cycle står inför kortsiktiga utmaningar med sviktande abonnenttillväxt.

Antalet abonnenter minskade till 878 000 i andra kvartalet, ned 2 procent jämfört med i fjol och det var under analyshusets förväntningar.

Banken sänker sina försäljningsprognoser för 2025–27 och justerar ned sitt värderingsintervall till 31–41 kronor, från tidigare 35–46 kronor.

"Vi tror att utvecklingen i abonnentledet kommer att styra aktiekursen på kort sikt", skriver banken.

DNB Carnegie fortsätter och menar att kassaflödet och sömnapnéprojekt är nycklar i caset.

"Vi hävdar att de två viktigaste komponenterna för aktiestoryn är ett starkt kassaflöde och Sleep Apnoea-projektet, och båda utvecklades enligt våra estimat. Vi bedömer att den ackumulerade utdelningen under 2025-27 kommer att motsvara 17 procent av det nuvarande börsvärdet", uppger DNB Carnegie.