Fortsatta motvindar för Thule - Kepler sänker riktkurs men upprepar behåll
Motvindarna fortsätter för fritidsproduktbolaget Thule, skriver Kepler Cheuvreux i en analys där rekommendationen behåll upprepas medan riktkursen sänks till 240 kronor (260).
Igår kom bolaget med en försäljningsuppdatering som visade att intäkterna för tredje kvartalet kommer att uppgå till 2,1 miljarder kronor, vilket är i linje med Keplers estimat, men rörelseresultatet på 190 miljoner kronor är något lägre än bankens bedömning om 230 miljoner kronor.
"Effekten av svagare cykelrelaterad efterfrågan och oro bland konsumenterna har varit något större än vad vi förväntade oss efter vinstvarningen i mitten av september. Vi sänker våra prognoser för åren 2022-2023 med cirka 4 procent", skriver Kepler och fortsätter.
"Med tanke på att cykelrelaterade produkter med höga marginaler stod för nästan hälften av Thules försäljning 2021 kommer dock lägre försäljningsvolymer att påverka lönsamheten under de kommande nio månaderna fram till nästa cykelsäsong. Svagare konsumentefterfrågan och svagare cykelrelaterade segment förväntas ge motvind nästa år. Vi förväntar oss att tillväxten återhämtar sig mot målet på 7 procent år 2024, delvis tack vare lanseringen av två nya produktområden", avslutar banken.
