Handelsbanken inleder bevakning av Bergman & Beving, sätter outperform som långsiktig rekommendation
Handelsbanken inleder bevakning av teknikhandelsbolaget Bergman & Beving med en kortsiktig rekommendation behåll och en långsiktig rekommendation outperform.
I analysen skriver Handelsbanken att man tror att bolaget, som har en ny vd och en ny strategi där premiumprodukter prioriteras samtidigt som lågmarginalprodukter fasas ut, väntas leda till en förbättrad ebita-marginal över kommande år.
“Vi tror att detta kommer att förbättra ebita-marginalen med 2 procentenheter de kommande tre åren och att den genomsnittliga årliga ebita-tillväxten landar på 12 procent från 2021/22 till 2024/25. I takt med att marginalerna förbättras kan mer kassaflöde användas för att finansiera framtida förvärv”, skriver banken.
Bergman & Beving handlas i nuläget med en rabatt på 40 procent mot nordiska konkurrenter.
“Givet att vi tror att bolaget kommer att förbättra marginalerna och accelerera vinsttillväxten, menar vi att bolaget bör värderas högre än nuvarande nivåer. Med hänsyn till våra prognoser för 2022/23 och ev/ebita-multipel på 11,7x sätts vår riktkurs till 167 kronor”, skriver Handelsbanken.
