Kepler Cheuvreux höjer riktkursen för Enad Global 7 och upprepar köp
Kepler Cheuvreux ger en uppdatering inför spelutvecklingsbolaget Enad Global 7, EG7s kvartalsrapport och höjer riktkursen till 30 kronor, från tidigare 29. Samtidigt upprepas köprekommendationen.
Inför kvartalsrapporten den 23 augusti uppdaterar Kepler sina estimat.
"Vi räknar med intäkter på 414 miljoner kronor, varav 259 miljoner kronor kommer från Games och 155 miljoner kronor från Service, exklusive avyttringen av Innova. Vi räknar med en Ebitda på 100 miljoner kronor till en marginal om 24,1 procent, jämfört med 24,9 procent i första kvartalet".
Banken tror på ökad ensiffrig tillväxt kommande år och justerar ebitda-marginalen.
"Vi tror på årlig intäktsökning med 5 procent i genomsnittlig under åren 2021-2025, en justerad Ebitda-marginal på 24-26 procent och en ökning av fritt kassaflöde från 120 miljoner kronor 2022 till cirka 200 miljoner kronor 2023".
Värderingsmässigt tror Kepler att det finns stor uppsida från nuvarande värdering och höjer därmed riktkursen.
"Med en nettoskuldneutral balansräkning, positivt kassaflöde och kärnverksamhet som ser förnyad stabilitet efter omstrukturering, hävdar vi att det borde finnas en stor uppsida från den nuvarande värderingen allt eftersom investerare inser detta. Vi upprepar rekommendationen Köp och höjer riktkursen till 30 kronor, tidigare 29".
