Nordea ser inga större katalysatorer hos Verve i närtid, sänker till behåll

Nordea nedgraderar mediebolaget Verve till behåll från köp. Motiverat värde fastställs till 14 kronor, baserat på en multipelvärdering. Det framgår av en analys.

I analysen uppges det att medan Verves Q4-rapport blev i stort i linje med de preliminära siffrorna, saknar den tydliga kortsiktiga drivkrafter. Bolaget guidar för ett svagare första halvår 2026 och planerar att investera ytterligare 10 miljoner euro i personal.

Nordea pekar på fortsatt svag kassakonvertering, hög skuldsättning, valutamotvind samt kortsiktig marginalpress till följd av tillväxtinvesteringar, teknologirisker och en försiktigt formulerad prognos, präglad av hög makroekonomisk osäkerhet, som utmaningar för investeringscaset. Banken anser att bolaget behöver visa en uthållig förbättring i kassakonvertering, högre genomslag i resultat per aktie samt konkret skuldneddragning innan en uppvärdering kan bli aktuell.